tag:blogger.com,1999:blog-86033808547563366542024-03-05T17:39:13.155+04:00JC-TRADERБиржевые Игры. Системные Спекуляции.Unknownnoreply@blogger.comBlogger119125tag:blogger.com,1999:blog-8603380854756336654.post-36695860399390263742021-12-29T17:35:00.004+04:002021-12-29T17:53:43.389+04:00Выгоден ли buyback для акционеров. Тесты на истории<p><span style="font-family: inherit;"><span style="background-color: white;">Предыдущий пост "</span><a href="https://jc-trader.livejournal.com/1804696.html" rel="nofollow" style="background-color: white; border-bottom-color: rgb(178, 178, 178); border-bottom-style: solid; border-image: initial; border-left-color: initial; border-left-style: initial; border-right-color: initial; border-right-style: initial; border-top-color: initial; border-top-style: initial; border-width: 0px 0px 1px; color: #a92242; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; text-decoration-line: none; vertical-align: baseline;" target="_blank">Выгоден ли buyback для акционеров</a><span style="background-color: white;">", где я усомнился в каком-либо преимуществе компаний делающих обратный выкуп акций перед компаниями, которые этого не делают, был голословным утверждением, не подкрепленным какими-либо доказательствами. На самом деле это можно легко проверить при помощи </span><a href="https://www.portfolio123.com/?sref=54368" rel="nofollow" style="background-color: white; border-bottom-color: rgb(178, 178, 178); border-bottom-style: solid; border-image: initial; border-left-color: initial; border-left-style: initial; border-right-color: initial; border-right-style: initial; border-top-color: initial; border-top-style: initial; border-width: 0px 0px 1px; color: #a92242; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; text-decoration-line: none; vertical-align: baseline;" target="_blank">Portfolio123</a><span style="background-color: white;">.<span></span></span></span></p><a name='more'></a><p></p><span style="font-family: inherit;"><span style="background-color: white;">Для примера возьмем все акции, которые входят или входили в состав индекса SP-500 за последние шесть лет и прогоним их на ротационной стратегии:</span><br style="background-color: white;" /><br style="background-color: white;" /><span style="background-color: white;">1. Каждую неделю ребалансируем портфель из 50 компаний по самому высокому проценту обратного выкупа акций за плавающий год.</span><br style="background-color: white;" /><span style="background-color: white;">2. Собственно, других условий и нет.</span><br style="background-color: white;" /><br style="background-color: white;" /><a name="cutid1" style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;" target="_self"></a><span style="background-color: white;">То есть, в чем суть -- делим 500 компаний из индекса на децили (10 децилей по 50 компаний) и смотрим, обнаружится ли хоть какое-то преимущество первого дециля с самым высоким процентом байбэка, последнего дециля с самым низким процентом, перед индексом или нет.</span><br style="background-color: white;" /><br style="background-color: white;" /><span style="background-color: white;">Тестируем портфель в который каждую неделю выбираются 50 компаний с самым высоким процентом байбэка. Красный цвет -- портфель, синий -- индекс SP-500:</span></span><div><span style="background-color: white;"><span style="font-family: inherit;"><br /></span></span></div><div><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/a/AVvXsEi6wofFAo_p85Gxrd4Ftb2r2tLz1KaC95i3U7_DzVLIVIIhqUKGmbLBGSGd26r-JfL67z6sbte3AeD9kwh4D1Sv9bOZY4H0gD5DrNqUxKlBzjF3v05N7M2g3QoKgBm62F6SRBXvHC2zfuBD1xNxmHQX3YkodB6K3eCfLjCedgClwqru_BBq-b2PzIfzLA=s1142" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><span style="font-family: inherit;"><img border="0" data-original-height="754" data-original-width="1142" height="422" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/a/AVvXsEi6wofFAo_p85Gxrd4Ftb2r2tLz1KaC95i3U7_DzVLIVIIhqUKGmbLBGSGd26r-JfL67z6sbte3AeD9kwh4D1Sv9bOZY4H0gD5DrNqUxKlBzjF3v05N7M2g3QoKgBm62F6SRBXvHC2zfuBD1xNxmHQX3YkodB6K3eCfLjCedgClwqru_BBq-b2PzIfzLA=w640-h422" width="640" /></span></a></div><span style="font-family: inherit;"><br /><span style="background-color: white;">Из теста видим что портфель с самыми высокими байбэками за шестилетний период оказался даже хуже индекса. Неожиданно? Начинаем слегка сомневаться в том что акции растут из-за байбэков.</span><br style="background-color: white;" /><br style="background-color: white;" /><span style="background-color: white;">Теперь тестируем портфель в который каждую неделю выбираются 50 компаний с самым низким процентом байбэка. На самом деле это еще означает что туда будут входить компании, которые не только не выкупают свои акции, но и выпускают на рынок новые акции. По-моему, это называют разводнением, если не ошибаюсь :). Получаем такую картину:</span><br style="background-color: white;" /></span></div><div><span style="background-color: white;"><span style="font-family: inherit;"><br /></span></span></div><div><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/a/AVvXsEg364EX9yXQNUqbngC9EP9M-g943m5XRqJ-Jw8CgfaHgeW_5kKDz8An5QDrxGT8y_aRR0M6z1DW14r-T380ES91cAqakTkozpq_iZmh-0gfNki6qWHCUCO96A0fonWL8Y2dt-EurgbGoETdCogBth0FDS0Itucgznn-nuLF9_91QGsApyI1azZtTC7GXQ=s1132" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><span style="font-family: inherit;"><img border="0" data-original-height="754" data-original-width="1132" height="426" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/a/AVvXsEg364EX9yXQNUqbngC9EP9M-g943m5XRqJ-Jw8CgfaHgeW_5kKDz8An5QDrxGT8y_aRR0M6z1DW14r-T380ES91cAqakTkozpq_iZmh-0gfNki6qWHCUCO96A0fonWL8Y2dt-EurgbGoETdCogBth0FDS0Itucgznn-nuLF9_91QGsApyI1azZtTC7GXQ=w640-h426" width="640" /></span></a></div><span style="font-family: inherit;"><br /><span style="background-color: white;"><div>Тут тоже, как и в первом случае, портфель с самыми низкими байбэками за шестилетний период оказался хуже индекса, но практически одинаково с портфелем самых высоких байбэков.</div><div><br /></div><div>Получается что акции как с высокими байбэками, так и акции с низкими байбэками не имеют никакого преимущества перед случайными акциями, по крайней мере из индекса SP-500. И то что многие аналитики твердят о том что в последние годы рынки растут только на байбэках, не имеет никакого основания.</div><div><br /></div><div>Для интереса можно еще посмотреть серединку, то есть те 50 компаний, которые по байбэкам находятся ровно посередине индекса из 500 компаний (45 < байбэк > 55). Вот так:</div><div><br /></div><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/a/AVvXsEiCqhObdvm_4HQkfEE_koqD_1r4Vx58Zq8IgJKxjBiynZY5vIE0YCHtAErk4GUaUgxRplJ8qntmS3jFRB3VLsGVJBerQVprAoSY9At78y7a1bw1GBGfsNLsZQ3KET3hAWlKe9n2DwXPDz8_Wp6Ut894o47FQcoKTH3enq3aIQl0BgPi89Wh61U7UzNzQQ=s1129" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" data-original-height="756" data-original-width="1129" height="428" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/a/AVvXsEiCqhObdvm_4HQkfEE_koqD_1r4Vx58Zq8IgJKxjBiynZY5vIE0YCHtAErk4GUaUgxRplJ8qntmS3jFRB3VLsGVJBerQVprAoSY9At78y7a1bw1GBGfsNLsZQ3KET3hAWlKe9n2DwXPDz8_Wp6Ut894o47FQcoKTH3enq3aIQl0BgPi89Wh61U7UzNzQQ=w640-h428" width="640" /></a></div><br /><div>Практически совпадает с индексом, и значительно лучше акций с самым высоким и самым низким байбэком. Это подтверждает что нет никакой альфы у акций с высокими байбэками.</div></span></span></div>Unknownnoreply@blogger.com2tag:blogger.com,1999:blog-8603380854756336654.post-5181468496779329962021-12-27T21:25:00.001+04:002021-12-27T21:25:51.292+04:00Торговая система Тимофея Мартынова на годовых таймфреймах<p><span style="font-family: inherit;"><span style="background-color: white;">Тимофей Мартынов: Проверять данную закономерность лень, пусть jc-trader забэктетсит это, ведь целую торговую систему можно построить и назвать ее «31 декабря».</span> <span></span></span></p><a name='more'></a><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/a/AVvXsEhFgAu0eSdeG2gWAEdgciAe30blaV67olp6zjFm4POVmPxx8GSMBVKQpFKdgpNIWoIjSq16jjqovFIH_bqeFRtmKRyd9PyqSppC6jGISSibwnHBKra-cKXQZe_UJ_mntv_j9CSOOBgbjYwFgz1anus3o7W5k3qYPPNVTV-KVp_Oog4BiA22AFTX6Eu2gg=s614" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><span style="font-family: inherit;"><img border="0" data-original-height="286" data-original-width="614" height="298" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/a/AVvXsEhFgAu0eSdeG2gWAEdgciAe30blaV67olp6zjFm4POVmPxx8GSMBVKQpFKdgpNIWoIjSq16jjqovFIH_bqeFRtmKRyd9PyqSppC6jGISSibwnHBKra-cKXQZe_UJ_mntv_j9CSOOBgbjYwFgz1anus3o7W5k3qYPPNVTV-KVp_Oog4BiA22AFTX6Eu2gg=w640-h298" width="640" /></span></a></div><span style="font-family: inherit;"><span style="background-color: white;">Сначала подумал, ну что за глупости -- делать всего одну </span><b style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">системную</b><span style="background-color: white;"> ставку за целый год. Это же чистой воды казино получается. И даже написал по этому поводу комментарий на смартлабе</span></span><p></p><p><span style="font-family: inherit;"><i style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">---------------------------------------<wbr></wbr>--------------------------------<br />За счет чего казино зарабатывает прибыль, обыгрывая клиентов? За счет небольшого вероятностного преимущества перед ними, которое только <b style="border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">на большом количестве сделок</b> реализуется в закономерность. Что было бы, если бы вместо большого количества сделок казино решило бы отыграть свое преимущество всего лишь в одной сделке? Правильно, преимущество было бы утрачено. Точно так же как и с системой «31 декабря»</i><br style="background-color: white;" /><span style="background-color: white;">----------------------------------------</span><wbr style="background-color: white;"></wbr><span style="background-color: white;">---------------------------------</span><br style="background-color: white;" /><br style="background-color: white;" /><span style="background-color: white;">Но так как появились свободные пол-минуты, быстро затестил поставленные условия:</span><br style="background-color: white;" /><br style="background-color: white;" /><span style="background-color: white;">1. Покупаем в конце года (один контракт ММВБ)</span><br style="background-color: white;" /><span style="background-color: white;">2. Фиксируем прибыль/убыток в начале года</span></span></p><p></p><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/a/AVvXsEjF4t3WkMUDtuK4Wx_3aR3-UmSB3-bQrvSp8ZCpGnXaXiexUCAlHmHOQc8eSerZugNMDVmjoDG3DuemyQBEolkIQyorBXF58f7y4J7euMZyd9znl98lsP1VoclVMVyVjrHlHnnWIvgbedx2F7hE3pwfz2KDutWR-pOtLDWZPuXIkAuGlM9ZvyJwJSo2SA=s716" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><span style="font-family: inherit;"><img border="0" data-original-height="577" data-original-width="716" height="516" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/a/AVvXsEjF4t3WkMUDtuK4Wx_3aR3-UmSB3-bQrvSp8ZCpGnXaXiexUCAlHmHOQc8eSerZugNMDVmjoDG3DuemyQBEolkIQyorBXF58f7y4J7euMZyd9znl98lsP1VoclVMVyVjrHlHnnWIvgbedx2F7hE3pwfz2KDutWR-pOtLDWZPuXIkAuGlM9ZvyJwJSo2SA=w640-h516" width="640" /></span></a></div><span style="font-family: inherit;"><br /><span style="background-color: white;"><br /></span></span><p></p><p><span style="background-color: white;"><span style="font-family: inherit;">Вот такая получилась эквити:</span></span></p><p></p><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/a/AVvXsEgjZY_zLN1K6ORwZQBJDyspGafHNS72_Y0N6qqAMSeIwXrQeK6kcrOwiPOWIvHBKxmuMlVkOfQxIUjb9ckU-yWa4tzpRXBTIE_rGiUZR6QAz32LAA8jIpVAl_zkkzG2xBqK0gwJ3Pwo57dQ_pyhH1bTseNaYBs4jqCjuVmh0rgXCZMhKOYC1zsJnKKBEg=s689" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><span style="font-family: inherit;"><img border="0" data-original-height="529" data-original-width="689" height="492" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/a/AVvXsEgjZY_zLN1K6ORwZQBJDyspGafHNS72_Y0N6qqAMSeIwXrQeK6kcrOwiPOWIvHBKxmuMlVkOfQxIUjb9ckU-yWa4tzpRXBTIE_rGiUZR6QAz32LAA8jIpVAl_zkkzG2xBqK0gwJ3Pwo57dQ_pyhH1bTseNaYBs4jqCjuVmh0rgXCZMhKOYC1zsJnKKBEg=w640-h492" width="640" /></span></a></div><span style="font-family: inherit;"><br /><span style="background-color: white;"><br /></span></span><p></p><p><span style="font-family: inherit;"><span style="background-color: white;">Всего 18 сделок</span><br style="background-color: white;" /><span style="background-color: white;">Прибыльных 11</span><br style="background-color: white;" /><span style="background-color: white;">Убыточных 7</span><br style="background-color: white;" /><span style="background-color: white;">Средняя сделка +0,56%</span></span></p><p></p><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/a/AVvXsEiWMLc-7KnBqh8CrTvWkYME2zqANxTal_iIxCbIV5HTvH2pzS3B1cDKsTva2CW-sYekhNwwgd_7VVVznaC_Rl7Bt3fiHGjtjO08ECtIWUMaRegbwH-AHQ68SoCJp7Ab4BtzrJ6HYv-3VvwkacKr5fe7_Yv_QghwIne7XFHbE49o1mYvglVt6ruc6N0Ovg=s592" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><span style="font-family: inherit;"><img border="0" data-original-height="592" data-original-width="568" height="640" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/a/AVvXsEiWMLc-7KnBqh8CrTvWkYME2zqANxTal_iIxCbIV5HTvH2pzS3B1cDKsTva2CW-sYekhNwwgd_7VVVznaC_Rl7Bt3fiHGjtjO08ECtIWUMaRegbwH-AHQ68SoCJp7Ab4BtzrJ6HYv-3VvwkacKr5fe7_Yv_QghwIne7XFHbE49o1mYvglVt6ruc6N0Ovg=w614-h640" width="614" /></span></a></div><span style="font-family: inherit;"><br /><span style="background-color: white;"><br /></span></span><p></p><p><span style="background-color: white;"><span style="font-family: inherit;">Но три раза была просадка длительностью по 3 года. (!!!!!) :)</span></span></p><p></p><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/a/AVvXsEhMlTxj7iikhrzQfSaxOvckM-OHqD4PWRERUN3FRpj7qKgrpsZQiLduITwaKAbZrU8h57XgSwMzcRKtZ-_BQPgWqd7J2WFgUrTV62WT7c7HJ-RLIwlQpnA_fsrvq0gW8JHRVfnQSAbPhnB4X3PJF6_ubuA1lCySk_aMsYGwHUI2cznb6z_nwagUAuUghg=s717" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><span style="font-family: inherit;"><img border="0" data-original-height="361" data-original-width="717" height="322" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/a/AVvXsEhMlTxj7iikhrzQfSaxOvckM-OHqD4PWRERUN3FRpj7qKgrpsZQiLduITwaKAbZrU8h57XgSwMzcRKtZ-_BQPgWqd7J2WFgUrTV62WT7c7HJ-RLIwlQpnA_fsrvq0gW8JHRVfnQSAbPhnB4X3PJF6_ubuA1lCySk_aMsYGwHUI2cznb6z_nwagUAuUghg=w640-h322" width="640" /></span></a></div><span style="font-family: inherit;"><br /><span style="background-color: white;">Выводы делайте сами, а я в такие игры не играю :)</span></span><p></p>Unknownnoreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-8603380854756336654.post-26076528614990670262021-12-13T22:29:00.001+04:002021-12-13T22:30:02.158+04:00Какие факторы количественного инвестирования были прибыльными в этом году (часть 3)<p><span style="background-color: white;"><span style="font-family: inherit;">В первой части рассмотрели воздействие факторов инвестирования на компании крупной капитализации (от 10 миллиардов долларов). Во второй части компании средней капитализации (от 2 до 10 миллиардов долларов). Сейчас рассмотрим компании малой капитализации (от 300 миллионов до 2 миллиардов). И также введем фильтр ликвидности -- медианный долларовый объем за последние 60 дней должен быть не менее 500 000 долларов, потому что какой смысл рассматривать неликвидные акции, если их невозможно будет купить по текущей цене. Еще раз перечислим рассматриваемые факторы:<span></span></span></span></p><a name='more'></a><p></p><span style="font-family: inherit;"><b style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">Growth</b><span style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"> -- акции роста. Принимаются во внимание такие показатели как рост EPS из года в год, из квартала в квартал, рост Revenue -- выручки и прочие показатели роста.</span><br style="background-color: white;" /><b style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">Value</b><span style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"> -- акции стоимости. Сюда входит самый популярный коэффициент P/E -- цена акции к доходам, P/S -- цена к продажам, P/B, P/C и т д. В общем, отбираются недооцененные акции.</span><br style="background-color: white;" /><b style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">Quality</b><span style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"> -- качество акций. Тут высматривают высокую маржинальность, ROE, ROI, ROA и прочие показатели качества компании.</span><br style="background-color: white;" /><b style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">Momentum</b><span style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"> -- импульс цены. Выбирают акции, которые сильно растут за разные периоды, начиная от месяца, кончая годом и более.</span><br style="background-color: white;" /><b style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">Low Volatility</b><span style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"> -- низковолатильные акции. Обычно, надежные компании, которые ведут себя предсказуемо и хоть растут медленно, но уверенно, с меньшими просадками.</span><br style="background-color: white;" /><b style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">Sentiment </b><span style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">-- настроение относительно компании. Сюда входят пересмотры аналитиками будущих доходов, продаж компании, цен акций, рекомендации покупать, держать, продавать и т.п.</span><br style="background-color: white;" /><br style="background-color: white;" /><a name="cutid1" style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;" target="_self"></a><span style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">Как и в прошлых сериях, выбираем акции малой капитализации, каждую неделю пропускаем через скринер с соответствующими факторами, выбирая 50 самых лучших по основным факторам и получаем результат с начала года:</span><br style="background-color: white;" /><br style="background-color: white;" /><span style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">1. Value</span><br style="background-color: white;" /><span style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">2. Sentiment</span><br style="background-color: white;" /><span style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">3. Growth</span><br style="background-color: white;" /><span style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">4. </span><span style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">SP-500 (индекс, чисто для сравнения)</span><br style="background-color: white;" /><span style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">5. Momentum</span><br style="background-color: white;" /><span style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">6. Low Volatility</span><br style="background-color: white;" /><span style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">7. Quality</span></span><div><span style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><span style="font-family: inherit;"><br /></span></span></div><div><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/a/AVvXsEiB9wLY8U2IJLs8RzmTKO-QeygCI9IbmWCfGxrj3-02MHhV3ToJ9x55cOag6jsDm_EGHxA5ZM1LkyEz4N7wiplr3acAlm4yuUCEt4wglLnVqA-a6GqgQSkLcULMFb3Dwgeu1y_b4_1a6d1yospUT8dWJhCO0XoKOz4U8b3rpnTjYLgFpTdc2ORmrY1W_w=s961" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><span style="font-family: inherit;"><img border="0" data-original-height="471" data-original-width="961" height="314" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/a/AVvXsEiB9wLY8U2IJLs8RzmTKO-QeygCI9IbmWCfGxrj3-02MHhV3ToJ9x55cOag6jsDm_EGHxA5ZM1LkyEz4N7wiplr3acAlm4yuUCEt4wglLnVqA-a6GqgQSkLcULMFb3Dwgeu1y_b4_1a6d1yospUT8dWJhCO0XoKOz4U8b3rpnTjYLgFpTdc2ORmrY1W_w=w640-h314" width="640" /></span></a></div><span style="font-family: inherit;"><br /><span style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">Просто фантастический результат для фактора Value + 70%. Тоже на первом месте как и в большой и средней капитализации, но со значительно более высоким результатом. Да и вообще, прослеживается тенденция -- на акциях малой капитализации факторы сработали лучше чем для средней капитализации, а для средней капитализации лучше чем для большой. По аналогии как развитые рынки более эффективны чем развивающиеся, так и здесь гиганты большой капитализации менее прогнозируемы факторному анализу чем небольшие неизвестные компании. Ну и естественно показательно последнее место фактора Quality, так как качеством тут и не пахнет -- пока надо завоевывать рынки, увеличивать обороты, да и просто выстоять в борьбе с конкурентами. Качество придет позже.<br /><br /><span style="border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">А это динамика основных факторов с начала года:</span></span></span></div><div><span style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><span style="border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><span style="font-family: inherit;"><br /></span></span></span></div><div><span style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><span style="font-family: inherit;"><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/a/AVvXsEgfAKaYs6gH4NCTkkIUFoBhZBM5W-4NAeVrxKufwr06Rdh--fAOCZscBGcWtFI1mbzdGwQE0Dd0gr5dHhLTLBogEpF5CHAP6jLwmbpxYKD_mXuUsA-kD5puH4TF_vJkfdm-QpDHCJaYxm3J1z75P14b6jqMyGt_tV9P4crHqu1AzJp-cKscBSaVWx9VwA=s961" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" data-original-height="472" data-original-width="961" height="314" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/a/AVvXsEgfAKaYs6gH4NCTkkIUFoBhZBM5W-4NAeVrxKufwr06Rdh--fAOCZscBGcWtFI1mbzdGwQE0Dd0gr5dHhLTLBogEpF5CHAP6jLwmbpxYKD_mXuUsA-kD5puH4TF_vJkfdm-QpDHCJaYxm3J1z75P14b6jqMyGt_tV9P4crHqu1AzJp-cKscBSaVWx9VwA=w640-h314" width="640" /></a></div><br /><span style="border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><span style="border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">Все расчеты делались на сайте </span><a href="https://www.portfolio123.com/?sref=54368" rel="nofollow" style="border-bottom-color: rgb(178, 178, 178); border-bottom-style: solid; border-image: initial; border-left-color: initial; border-left-style: initial; border-right-color: initial; border-right-style: initial; border-top-color: initial; border-top-style: initial; border-width: 0px 0px 1px; color: #a92242; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; text-decoration-line: none; vertical-align: baseline;" target="_blank">Portfolio123</a><span style="border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"> -- это платный сервис, позволяющий тестировать свои стратегии основанные на фундаментальных факторах.</span></span></span></span></div>Unknownnoreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-8603380854756336654.post-43230631770905227152021-12-12T18:24:00.006+04:002021-12-13T19:42:03.173+04:00Какие факторы количественного инвестирования были прибыльными в этом году (часть 2)<p><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white; font-family: inherit;"><a href="https://www.jc-trader.com/2021/12/blog-post_15.html">В первой части</a> рассмотрели воздействие факторов инвестирования на компании крупной капитализации (от 10 миллиардов долларов). Сейчас рассмотрим компании средней капитализации (от 2 миллиардов до 10 миллиардов). И сразу же введем фильтр ликвидности -- среднедневной долларовый объем за последние 60 дней должен быть не менее 500 000 долларов, потому что какой смысл рассматривать неликвидные акции, если их невозможно будет купить по текущей цене. Еще раз перечислим рассматриваемые факторы:<span></span></span></p><a name='more'></a><p></p><span style="font-family: inherit;"><b style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">Growth</b><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;"> -- акции роста. Принимаются во внимание такие показатели как рост EPS из года в год, из квартала в квартал, рост Revenue -- выручки и прочие показатели роста.</span><br style="background-color: white;" /><b style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">Value</b><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;"> -- акции стоимости. Сюда входит самый популярный коэффициент P/E -- цена акции к доходам, P/S -- цена к продажам, P/B, P/C и т д. В общем, отбираются недооцененные акции.</span><br style="background-color: white;" /><b style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">Quality</b><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;"> -- качество акций. Тут высматривают высокую маржинальность, ROE, ROI, ROA и прочие показатели качества компании.</span><br style="background-color: white;" /><b style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">Momentum</b><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;"> -- импульс цены. Выбирают акции, которые сильно растут за разные периоды, начиная от месяца, кончая годом и более.</span><br style="background-color: white;" /><b style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">Low Volatility</b><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;"> -- низковолатильные акции. Обычно, надежные компании, которые ведут себя предсказуемо и хоть растут медленно, но уверенно, с меньшими просадками.</span><br style="background-color: white;" /><b style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">Sentiment </b><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;">-- настроение относительно компании. Сюда входят пересмотры аналитиками будущих доходов, продаж компании, цен акций, рекомендации покупать, держать, продавать и т.п.</span><br style="background-color: white;" /><br style="background-color: white;" /><a name="cutid1" style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;" target="_self"></a><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;">Итак, выбираем акции средней капитализации, каждую неделю пропускаем через скринер с соответствующими факторами, выбирая 50 самых лучших по основным факторам и получаем результат с начала года:</span><br style="background-color: white;" /><br style="background-color: white;" /><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;">1. Sentiment</span><br style="background-color: white;" /><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;">2. Value</span><br style="background-color: white;" /><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;">3. Momentum</span><br style="background-color: white;" /><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;">4. Growth</span><br style="background-color: white;" /><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;">5. SP-500 (индекс, чисто для сравнения)</span><br style="background-color: white;" /><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;">6. Low Volatility</span><br style="background-color: white;" /><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;">7. Quality</span></span><div><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white; font-size: 13px;"><br /></span></div><div><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/a/AVvXsEif75JTk9HMhn2FEvIV5VEmhQ6TGGJfWB5MkCJEotR3XjcRQQNs-_7dPr1waiUb_R29waqvPM01A0Yi8uS9Ks9cK0_OTjq-EM13DLnV-7kSrA34MtEQuMvdutxfGwHyakbpbONacX26KZz-qQX5TVu-DSmtU4kPSVBc3dDcEpnME43gB2w6XdFZJccFVg=s961" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" data-original-height="441" data-original-width="961" height="294" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/a/AVvXsEif75JTk9HMhn2FEvIV5VEmhQ6TGGJfWB5MkCJEotR3XjcRQQNs-_7dPr1waiUb_R29waqvPM01A0Yi8uS9Ks9cK0_OTjq-EM13DLnV-7kSrA34MtEQuMvdutxfGwHyakbpbONacX26KZz-qQX5TVu-DSmtU4kPSVBc3dDcEpnME43gB2w6XdFZJccFVg=w640-h294" width="640" /></a></div><br /><span style="font-family: inherit;"><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;">Правильнее, конечно, было бы для сравнения выбрать бенчмарк в виде индекса акций средней капитализации, но так как по итогам года он отстал от SP-500 на несколько процентов, то сравнивать будем с сильнейшим. Видим что самый сильный результат с примерно одинаковым результатом показали два фактора -- Value и Sentiment. Как помним из предыдущей части, для акций большой капитализации безоговорочным лидером был также Value -- видимо это его год. А вот Sentiment значительно лучше сработал для акций средней капитализации чем для большой -- напрашивается вывод что к мнению аналитиков и их прогнозам по поводу акций средней капитализации прислушиваются больше чем по поводу акций большой капитализации . А также, очень интересно то что Momentum, показавший самый плохой результат, и даже отрицательный, среди акций большой капитализации, вышел на третье место среди акций средней капитализации. Отметим также последнее место Quality, сделав вывод что акциям средней капитализации до качества (Quality) еще надо дорасти. Видимо, поэтому они еще и находятся среди акций средней капитализации, а не среди большой. Качество приходит с возрастом, зрелостью, а этим еще расти и расти.</span><br style="background-color: white;" /><br style="background-color: white;" /><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;">Но в любом случае даже невооруженным взглядом, сравнив диаграммы, видно что для акций средней капитализации факторы работают значительно лучше чем для акций большой капитализации.</span><br style="background-color: white;" /><br style="background-color: white;" /><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;">А это динамика основных факторов с начала года:</span></span></div><div><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white; font-size: 13px;"><br /></span></div><div><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/a/AVvXsEhqWC4vWTZsMMJB64KxZ0iGMaM86rlb1RTMIL5G_b35oqS7S1J2VcRUUo1j_S9QL0sPfY8edCAEnEHicO2IVddWK1ZQTZ4ueHu67T5FhWVrwiYv-iioX6quEVoQIdPADEMnzRvO3QHL7iKe_lowyA6-fRYAI_9UEK2q8MgLzSU4ujuYs55w90idTX9_FA=s958" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" data-original-height="472" data-original-width="958" height="316" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/a/AVvXsEhqWC4vWTZsMMJB64KxZ0iGMaM86rlb1RTMIL5G_b35oqS7S1J2VcRUUo1j_S9QL0sPfY8edCAEnEHicO2IVddWK1ZQTZ4ueHu67T5FhWVrwiYv-iioX6quEVoQIdPADEMnzRvO3QHL7iKe_lowyA6-fRYAI_9UEK2q8MgLzSU4ujuYs55w90idTX9_FA=w640-h316" width="640" /></a></div><br /><span style="font-family: inherit;"><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;">Видно как в начале года акции стремительно росли на Momentum (желтый цвет) и в феврале-марте рухнули. Потом колебались на месте до середины осени, снова стремительный рост и обвал в конце осени. Такой волатильный фактор Momentum -- несет большие просадки.</span><br style="background-color: white;" /><br style="background-color: white;" /><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">Все расчеты делались на сайте </span><a href="https://www.portfolio123.com/?sref=54368" rel="nofollow" style="background-color: white; border-bottom-color: rgb(178, 178, 178); border-bottom-style: solid; border-image: initial; border-left-color: initial; border-left-style: initial; border-right-color: initial; border-right-style: initial; border-top-color: initial; border-top-style: initial; border-width: 0px 0px 1px; color: #a92242; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; text-decoration-line: none; vertical-align: baseline;" target="_blank">Portfolio123</a><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"> -- это платный сервис, позволяющий тестировать свои стратегии основанные на фундаментальных факторах.</span></span></div>Unknownnoreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-8603380854756336654.post-83959968966277622242021-12-11T23:26:00.008+04:002021-12-12T18:26:28.588+04:00Какие факторы количественного инвестирования были прибыльными в этом году (часть 1)<p> <span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;">Рассмотрим какие акции выгоднее было бы покупать в этом году. Сразу ограничимся акциями большой капитализации (более 10 миллиардов), а акции меньшей капитализации рассмотрим позже, так как воздействие разных факторов сильно зависит от капитализации компаний. Все знают о периодической конкуренции среди инвесторов компаний стоимости и роста, но кроме этих факторов распространены еще несколько. Перечислим основные:<span></span></span></p><a name='more'></a><p></p><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;"><b>Growth</b> -- акции роста. Принимаются во внимание такие показатели как рост EPS из года в год, из квартала в квартал, рост Revenue -- выручки и прочие показатели роста.</span><br style="background-color: white; font-family: Helvetica, Arial, sans-serif;" /><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;"><b>Value</b> -- акции стоимости. Сюда входит самый популярный коэффициент P/E -- цена акции к доходам, P/S -- цена к продажам, P/B, P/C и т д. В общем, отбираются недооцененные акции.</span><br style="background-color: white; font-family: Helvetica, Arial, sans-serif;" /><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;"><b>Quality</b> -- качество акций. Тут высматривают высокую маржинальность, ROE, ROI, ROA и прочие показатели качества компании.</span><br style="background-color: white; font-family: Helvetica, Arial, sans-serif;" /><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;"><b>Momentum</b> -- импульс цены. Выбирают акции, которые сильно растут за разные периоды, начиная от месяца, кончая годом и более.</span><br style="background-color: white; font-family: Helvetica, Arial, sans-serif;" /><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;"><b>Low Volatility</b> -- низковолатильные акции. Обычно, надежные компании, которые ведут себя предсказуемо и хоть растут медленно, но уверенно, с меньшими просадками.</span><br style="background-color: white; font-family: Helvetica, Arial, sans-serif;" /><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;"><b>Sentiment</b> -- настроение относительно компании. Сюда входят пересмотры аналитиками будущих доходов, продаж компании, цен акций, рекомендации покупать, держать, продавать и т.п.</span><br style="background-color: white; font-family: Helvetica, Arial, sans-serif;" /><br style="background-color: white; font-family: Helvetica, Arial, sans-serif;" /><a name="cutid1" style="background-color: white; border: 0px; font-family: Helvetica, Arial, sans-serif; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;" target="_self"></a><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;">Ну вот, выбираем акции высокой капитализации, каждую неделю пропускаем через скринер с соответствующими факторами, выбирая 50 самых лучших по основным факторам и получаем результат с начала года. Видим, что с большим отрывом победил фактор стоимости (Value) с результатом более 30% с начала года, что довольно неожиданно, так как последние годы фактор стоимости значительно отставал. Но все когда-то меняется. Что также интересно, фактор Momentum оказался на последнем месте с отрицательной доходностью. И это в то время когда все индексы значительно выросли с начала года. Это действительно так, потому что в этом году с энтузиазмом сливались акции которые перед этим очень сильно росли. Я даже на себе это почувствовал где-то в начале года и совсем недавно. Но расставим факторы по порядку:</span><br style="background-color: white; font-family: Helvetica, Arial, sans-serif;" /><br style="background-color: white; font-family: Helvetica, Arial, sans-serif;" /><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;">1. Value</span><br style="background-color: white; font-family: Helvetica, Arial, sans-serif;" /><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;">2. SP-500 (индекс, чисто для сравнения)</span><br style="background-color: white; font-family: Helvetica, Arial, sans-serif;" /><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;">3. Growth</span><br style="background-color: white; font-family: Helvetica, Arial, sans-serif;" /><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;">4. Sentiment</span><br style="background-color: white; font-family: Helvetica, Arial, sans-serif;" /><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;">5. Quality</span><br style="background-color: white; font-family: Helvetica, Arial, sans-serif;" /><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;">6. Low Volatility</span><br style="background-color: white; font-family: Helvetica, Arial, sans-serif;" /><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;">7. Momentum</span><div><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white; font-size: 13px;"><br /></span></div><div><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/a/AVvXsEghpw7K82shAsdGzEI9jrbmK8iVhqKY6SI0fjZvDSGzqKcnn3aEh6o7zljjraxJWcHolbipimVITKIgFqPBM9f95XG-3szbAG0rncM0xuU-huJf2Amv6m-eV8CnDlRcbCU1dfN3mDpYTyT92PbEXvYepW3hnqYpTrq-yy-9vmlTzmjHGTe0Dm1GnUtiiA=s1055" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" data-original-height="482" data-original-width="1055" height="292" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/a/AVvXsEghpw7K82shAsdGzEI9jrbmK8iVhqKY6SI0fjZvDSGzqKcnn3aEh6o7zljjraxJWcHolbipimVITKIgFqPBM9f95XG-3szbAG0rncM0xuU-huJf2Amv6m-eV8CnDlRcbCU1dfN3mDpYTyT92PbEXvYepW3hnqYpTrq-yy-9vmlTzmjHGTe0Dm1GnUtiiA=w640-h292" width="640" /></a></div><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><br /></div><div class="separator" style="clear: both; text-align: left;"><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;">А это динамика основных факторов с начала года:</span></div><br /><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/a/AVvXsEhy2i-bh4rcdtKKVK6tPfn83hgzn_4FQEVJMiSG8m-qQ1tEt1pYGslHZ56Jj0yuMEVb3DJjm9J_Ol4LwraneyMGxTRej3U26EC5i4Msn2mBkRvLxcnehZkAm_LY1qAOcNE-7E2supQeCzmgeojPCsaNgIDYPyB49P44GRclAKzlJOiphGs2Lqf0B74jvA=s1051" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" data-original-height="480" data-original-width="1051" height="292" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/a/AVvXsEhy2i-bh4rcdtKKVK6tPfn83hgzn_4FQEVJMiSG8m-qQ1tEt1pYGslHZ56Jj0yuMEVb3DJjm9J_Ol4LwraneyMGxTRej3U26EC5i4Msn2mBkRvLxcnehZkAm_LY1qAOcNE-7E2supQeCzmgeojPCsaNgIDYPyB49P44GRclAKzlJOiphGs2Lqf0B74jvA=w640-h292" width="640" /></a></div><br /><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;">Все расчеты делались на сайте </span><a href="https://www.portfolio123.com/?sref=54368" rel="nofollow" style="background-color: white; border-bottom-color: rgb(178, 178, 178); border-bottom-style: solid; border-image: initial; border-left-color: initial; border-left-style: initial; border-right-color: initial; border-right-style: initial; border-top-color: initial; border-top-style: initial; border-width: 0px 0px 1px; color: #a92242; font-family: Helvetica, Arial, sans-serif; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; text-decoration-line: none; vertical-align: baseline;" target="_blank">Portfolio123</a><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;"> -- это платный сервис, позволяющий тестировать свои стратегии основанные на фундаментальных факторах.</span></div>Unknownnoreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-8603380854756336654.post-18674689814391108232021-12-08T11:45:00.008+04:002021-12-13T11:27:24.642+04:00Стоп свингам до особого распоряжения.<p><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;">Довольно неожиданно сегодня сработал фильтр волатильности по ограничению торговли некоторыми свинговыми системами -- все позиции закрыть и до особого распоряжения новых не открывать. Последнее такое ограничение было в начале 2020 года, но в то время еще у меня не было такого фильтра. Конечно же, это не панацея и не грааль, так как возможны всякие ложные срабатывания, но на исторических тестах постоянное употребление этого фильтра значительно уменьшает просадки и улучшает прочие показатели влияющие на плавность эквити. Как говорил Козьма Прутков, лучше перебдеть, чем недобдеть :)<span style="font-size: 13px;"><span></span></span></span></p><a name='more'></a><p></p><p></p><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/a/AVvXsEj3PKKcWknyA7aKebn4AZUpQE5H6ceoNHcjtgY4O3trj42EK4mjaheG0W3-iwbM9sqQ3wkAb4UHFSywdVUPWKAL_3TZwSDQU6fhr2cmdI6PoEYJvRJxkJdIdbr8BLAdXN0Mp4PFsUd5QBatiM8vgs4ZiXs1HPtTD74bb4B7EH_CSr3-kafiLrxqPsQWfQ=s1187" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" data-original-height="514" data-original-width="1187" height="278" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/a/AVvXsEj3PKKcWknyA7aKebn4AZUpQE5H6ceoNHcjtgY4O3trj42EK4mjaheG0W3-iwbM9sqQ3wkAb4UHFSywdVUPWKAL_3TZwSDQU6fhr2cmdI6PoEYJvRJxkJdIdbr8BLAdXN0Mp4PFsUd5QBatiM8vgs4ZiXs1HPtTD74bb4B7EH_CSr3-kafiLrxqPsQWfQ=w640-h278" width="640" /></a></div><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><br /></div><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><br /></div><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><span style="color: red; font-size: large;"><b>Update: 13 декабря 2021 г -- Свинги снова разрешены!!!</b></span></div><br /><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white; font-size: 13px;"><br /></span><p></p>Unknownnoreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-8603380854756336654.post-44222069024220032782021-12-07T17:54:00.002+04:002021-12-13T19:43:05.705+04:00Нужно ли на каждой микро-коррекции шортить индексы США<p><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white; font-family: inherit;">Например, отыгрывать трендовой системой в лонг каждую попытку роста очень даже выгодно. А вот шорт каждой попытки коррекции явно ведет к постепенному сливу капитала и уменьшению нервных клеток организма.<span></span></span></p><a name='more'></a><p></p><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white; font-family: inherit;">Вот как это на индексе SP-500. Красным цветом шорты, синим лонги:</span><div><span face="Helvetica, Arial, sans-serif"><span style="font-family: inherit;"><br /></span></span><div><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/a/AVvXsEgQEuUiowyJuDqPuRegzUyLv0OheM9ncKG0g7onjLAlLCnyi0kz2yCm64hrcjm5YpN7jmF485-T9KcQdU0nsDQtBe3-Vya6A6W4VQe_15TiFPwhyN6N9YrC0QdxEr5gARWNseEtSiy74FA2Er93dX3rGbJ4j3iz0yikko6cXlTEAWQIA2Fq4rdn-DQE6g=s947" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><span style="font-family: inherit;"><img border="0" data-original-height="436" data-original-width="947" height="294" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/a/AVvXsEgQEuUiowyJuDqPuRegzUyLv0OheM9ncKG0g7onjLAlLCnyi0kz2yCm64hrcjm5YpN7jmF485-T9KcQdU0nsDQtBe3-Vya6A6W4VQe_15TiFPwhyN6N9YrC0QdxEr5gARWNseEtSiy74FA2Er93dX3rGbJ4j3iz0yikko6cXlTEAWQIA2Fq4rdn-DQE6g=w640-h294" width="640" /></span></a></div><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white; font-family: inherit;"><br /></span></div><div><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><span style="font-family: inherit;"><br /></span></div><div class="separator" style="clear: both; text-align: justify;"><span style="font-family: inherit;"><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white; text-align: start;">А это на индексе NASDAQ100:</span><br /></span></div><span style="font-family: inherit;"><br /><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;"><br /></span></span><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/a/AVvXsEhUEar_VGAVBQlhJHOfK5Iizn_pLB6pNqBAArA7sePgDM13-caEgYTNpk4FK6sYfaRcDtU-g4escKbfjFaO26-_UH_ysnwZ2ow5ZxkqHLlNA9ZJGcySEHGsGN4ZBhRIaiolG6ymleJhGTGOZd-mLZ0qXTI1atmwpFJc3LaRuC0S0iiKbwZfd2b5IswXjw=s947" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><span style="font-family: inherit;"><img border="0" data-original-height="439" data-original-width="947" height="296" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/a/AVvXsEhUEar_VGAVBQlhJHOfK5Iizn_pLB6pNqBAArA7sePgDM13-caEgYTNpk4FK6sYfaRcDtU-g4escKbfjFaO26-_UH_ysnwZ2ow5ZxkqHLlNA9ZJGcySEHGsGN4ZBhRIaiolG6ymleJhGTGOZd-mLZ0qXTI1atmwpFJc3LaRuC0S0iiKbwZfd2b5IswXjw=w640-h296" width="640" /></span></a></div></div></div><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><span style="font-family: inherit;"><br /></span></div><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><span style="font-family: inherit;"><br /></span></div><div class="separator" style="clear: both; text-align: justify;"><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white; font-family: inherit; text-align: start;">Но это, так называемый, "количественный анализ", тупо системно -- то есть, не "качественный", без применения логических выкладок, предсказательно-экстрасенсорных способностей и т.п. Так как у нас каждый второй сам себе аналитик и считает себя умнее рынка, то конечно же у них будет все иначе. Они знают когда шортить и делают это "грамотно" и только в "правильное" время :)</span></div>Unknownnoreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-8603380854756336654.post-43768052164324438412021-11-25T18:55:00.002+04:002021-12-13T19:43:58.752+04:00Что торгую в этом году<p><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white; font-family: inherit;">Решил подсчитать какие виды спекуляций дали в этом году больше/меньше прибыли/убытков. Распределение прибыли выглядит вот так:</span></p><p><span style="font-family: inherit;"></span></p><a name='more'></a><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white; font-family: inherit;"><br /></span><p></p><p></p><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjiVfpsTG4l73LGdKxCYd80Msr5pxrikW8bbojCtCSPWD6fNEZZRJzDe1CLndtr5ZwPTZS2RQp1KSMuP74y4uSigW6FrVmmZSPmaDbWYd-vvRheerPpCX9izWE7Xmmg300G7maPjLawZoyi/s869/1.PNG" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><span style="font-family: inherit;"><img border="0" data-original-height="385" data-original-width="869" height="284" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjiVfpsTG4l73LGdKxCYd80Msr5pxrikW8bbojCtCSPWD6fNEZZRJzDe1CLndtr5ZwPTZS2RQp1KSMuP74y4uSigW6FrVmmZSPmaDbWYd-vvRheerPpCX9izWE7Xmmg300G7maPjLawZoyi/w640-h284/1.PNG" width="640" /></span></a></div><span style="font-family: inherit;"><br /><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;">Был немного удивлен что фьючерсное трендслежение в этом году внесло наибольший вклад. По ощущениям, в течении года так не казалось. Периодически возникает желание отказаться от трендслежения, так как это приносит больше всего огорчений и переживаний. Психологически это очень трудно торговать, но, как все знают, где больше риск, там и прибыль самая большая. Хотя, ее может и годами не быть на трендслежении.</span><br style="background-color: white;" /><br style="background-color: white;" /><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;">Теперь по пунктам, подробнее:</span><br style="background-color: white;" /><br style="background-color: white;" /><b style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">1. Фьючерсы. Трендслежение.</b><br style="background-color: white;" /><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;">Торгуются две системы на портфеле из 22 фьючерсов. Одна пократкосрочнее, другая подолгосрочнее :)</span><br style="background-color: white;" /><br style="background-color: white;" /><b style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">2.Акции. Свинги.</b><br style="background-color: white;" /><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;">Шесть систем. Правда, две появились недавно. В зависимости от системы, средний срок удержания позиции 3-20+ дней</span><br style="background-color: white;" /><br style="background-color: white;" /><b style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">3. Российские брокеры</b><br style="background-color: white;" /><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;">Сюда входят долгосрочное инвестирование в российские акции, фонды сбербанка, американские ETF (QQQ, SPY, TLT). В первой половине года еще было много ОФЗ.</span><br style="background-color: white;" /><br style="background-color: white;" /><b style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">4. Биткоин</b><br style="background-color: white;" /><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;">Стратегия бай-энд-холд где-то в районе 10 000 за доллар.</span><br style="background-color: white;" /><br style="background-color: white;" /><b style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">5. Акции JC-100. Инвестирование.</b><br style="background-color: white;" /><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;">Полуручной отбор акций. Была сильная просадка в начале года, когда произошла ротация секторов. С того времени постепенно сокращаю долю прежнего портфеля в пользу двух новых подразделений -- стратегия с более длительным сроком удержания и стратегия покупки наиболее перспективных акций, которые недавно провели IPO.</span><br style="background-color: white;" /><br style="background-color: white;" /><b style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">6. Акции. Ежемесячная ротация.</b><br style="background-color: white;" /><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;">Название говорит само за себя. Можно еще добавить что отбор производится чисто по техническим параметрам, без фундаментального анализа.</span><br style="background-color: white;" /><br style="background-color: white;" /><b style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">7. Фундаментальное инвестирование.</b><br style="background-color: white;" /><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;">Это новая для меня область, которой занялся в конце лета после знакомства с сайтом </span><a href="https://www.portfolio123.com/?sref=54368" rel="nofollow" style="background-color: white; border-bottom-color: rgb(178, 178, 178); border-bottom-style: solid; border-image: initial; border-left-color: initial; border-left-style: initial; border-right-color: initial; border-right-style: initial; border-top-color: initial; border-top-style: initial; border-width: 0px 0px 1px; color: #a92242; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; text-decoration-line: none; vertical-align: baseline;" target="_blank">Portfolio123</a><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;">, где есть возможность тестировать на истории стратегии, основанные на фундаментальных факторах. Начал с одной стратегии, постепенно вводя в действие новые и, в данный момент испытываю уже девять стратегий. Пока выводы делать рано, надо хотя бы год подождать.</span><br style="background-color: white;" /><br style="background-color: white;" /><b style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">8. Фьючерсы интрадей.</b><br style="background-color: white;" /><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;">Когда-то внутридневную систему для фьючерсов отложил в ящик в связи с перенесенной болезненной просадкой, но она исправилась и несколько месяцев назад довольно успешно ввел ее в действие.</span><br style="background-color: white;" /><br style="background-color: white;" /><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;">Вот такие пункты по которым была получена прибыль. </span><b style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">Теперь про убытки.</b><br style="background-color: white;" /><br style="background-color: white;" /><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;">100% убытков принесла </span><b style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">внутридневная торговля акциями</b><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;">. Есть две системы -- шортовая и лонговая. Шортовая пока прибыльная, а вот лонговая принесла убытки. Так как на лонговую было выделено денег в два раза больше чем на шортовую, то получился общий убыток. Но небольшой, так как торгую только периодически, не постоянно.</span></span><p></p>Unknownnoreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-8603380854756336654.post-72543863313715203552021-11-16T17:50:00.004+04:002021-12-13T19:45:43.374+04:00Количественное инвестирование против качественного инвестирования.<p><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white; font-family: inherit;">Перевел выдержку из книжки Richard Tortoriello, которая точно определяет стиль моего инвестирования, а конкретно -- КОЛИЧЕСТВЕННЫЙ АНАЛИЗ, а также его отличие от КАЧЕСТВЕННОГО АНАЛИЗА. Наиболее образное сравнение --- "качественный анализ это искусство, а количественный анализ это наука".<span></span></span></p><a name='more'></a><p></p><p><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white; font-family: inherit;">--------------------------------------------------------------</span></p><p><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white; font-family: inherit;">Количественный анализ отличается от качественного анализа различными подходами. При качественном анализе инвестор, как правило, фокусируется на небольшом количестве отдельных компаний и проводит исследования по каждой из них, чтобы определить сильные и слабые стороны бизнеса, возможности рынка и конкурентную позицию, возможности руководства и сравнительную ценность, предлагаемую ее акциями по сравнению с другими акциями, доступными для покупки. Качественные инвесторы часто используют исторические данные (отчет о доходах, баланс, отчет о движении денежных средств и т.д.) как точку отсчета для прогнозирования будущих тенденций доходов и денежных потоков. Основное внимание в качественномй анализе, как и на самом фондовом рынке, направлено на будущее. Аналитические методы учитывают специфику компании и отрасли, о которой идет речь, и инвестор стремится сделать большие прибыли по отдельным акциям. Короче говоря, качественный анализ предпочитает глубину, а не широту и искусство инвестирования над более "научным" подходом.</span></p><p><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white; font-family: inherit;">Количественный анализ, с другой стороны, направлен на выявление общих тенденций или тенденции на инвестиционных рынках, особенно те, которые предсказывают будущее "избыточной" доходности. Чтобы выявить эти тенденции, количественный аналитик изучает большое количество компаний в течение длительных периодов времени. Анализ, по необходимости, стандартизирован и полностью зависит от исторических данных: отчет о прибылях и убытках, бухгалтерский баланс, движение денежных средств, заявления, и рыночные данные. То есть, в отличие от большинства качественных исследований, количественные тесты, в основном, смотрят в прошлое. Количественный анализ делает акцент на широту, а не на глубину, и науку (испытания и наблюдения) над искусством. Количественный аналитик может применять искусство инвестиционного анализа в разработке инвестиционных моделей и бэктестов, но как только модели определены, они часто чисто механические в своей работе. В итоге, количественный анализ в основном опирается на компьютерный запрос, в то время как качественный анализ опирается в первую очередь на работу человеческого разума.</span></p><div style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><span style="font-family: inherit;">Хотя между компьютером и человеческим разумом есть много общего, есть и огромные различия. Из них двоих только человек может претендовать на реальный разум. Ум обладает способностью усваивать и синтезировать разнообразную информацию (например, инвесторы должны учитывать все, начиная от отраслевой, экономической и политической ситуации к отдельным продуктам компании и спрос на ее акции на фондовом рынке), способность, к которой не может приблизиться даже самый совершенный компьютер. Тщательно взвесив множество факторов, человек может сделать прогнозы относительно событий, которые с определенной вероятностью могут произойти в будущем.</span></div><div style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><span style="font-family: inherit;"><br /></span></div><div style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><span style="font-family: inherit;">Компьютеры, с другой стороны, по сути, являются сложными суммирующими машинами: они "действуют" только в соответствии с инструкциями, данными им извне. Потребовались десятилетия, чтобы разработать компьютер, способный обыграть чемпиона в шахматную партию, и здесь переменные ограничены ходами, доступными 32 фигурам на доске в 64 квадрата. Также, в сфере, например, инвестирования, где на доходность может повлиять практически любой вид деятельности, человеческий фактор или естественный, компьютер оказывается в невыгодном положении.</span></div><div style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><span style="font-family: inherit;"><br /></span></div><div style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><span style="font-family: inherit;">Однако компьютер имеет два явных преимущества перед человеком. Он может очень быстро обрабатывать большие объемы данных (например, как это делает система "Deep Суперкомпьютер "Blue" -- обыграл чемпиона по шахматам Гарри Каспарова), и у него нет эмоций. Оба пункта важны, но второй особенно. Рассмотрим следующий сценарий (который часто встречается в реальной жизни). Вы купили Apple на 10 000 долларов. Обыкновенные акции, которые выросли на 20% с момента вашей покупки. Продажи iPod продолжаются, а позитивные истории об Apple появляются в прессе почти каждый день. Вы испытываете приподнятое настроение и подумываете о новых покупках, несмотря на довольно высокую рыночную оценку за акции. Однако прежде чем вы это сделаете, Apple объявляет о том, что она увидела "смещение ассортимента", при котором объемы продаж iPod снизились (т.е. компания отгрузила меньшее количество устройств iPod), но доходы и рост прибыли остались примерно на том же уровне, потому что в настоящее время поставляется больше устройств высокого класса, чем устройств низкого класса. В течение нескольких месяцев после этой новости акции падают на 22%, и ваши первоначальные акции становятся значительно ниже цены покупки - вы теряете деньги, а эйфория (скорее всего) уступила место тревоге.</span></div><div style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><span style="font-family: inherit;"><br /></span></div><div style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><span style="font-family: inherit;">Однако оценка акций Apple на рынке сейчас выглядит гораздо более разумной, ее бизнес идет хорошо, а неосвоенный рынок iPod кажется большим. Продаете ли вы свои первоначальные акции, держите свои акции, но не покупаете больше, или просто держите свои первоначальные акции и покупаете еще больше? На бумаге все это может показаться простым. Если дела идут хорошо и оценка выглядит привлекательной, покупайте больше. Но попробуйте представить себя в этой ситуации: Теперь вы сидите в бумажном убытке в 640 долларов, который раньше был прибылью в 2000 долларов. Новостные статьи часто появляются, рассуждая о причинах падения акций Apple, а вы задаетесь вопросом, нет ли на горизонте плохих новостей, которые еще не обнародованы.</span></div><div style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><span style="font-family: inherit;"><br /></span></div><div style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><span style="font-family: inherit;">В таких обстоятельствах многие инвесторы будут продавать. Они продают не потому, что есть, но потому, что они теряют деньги, и эмоции берут верх. Умножьте одного инвестора в нашем примере на тысячи, и вы поймете, почему психологический фактор оказывает столь сильное влияние на цены акций. На самом деле, психологический фактор на фондовом рынке часто создает возможности, и именно здесь наш компьютер может пригодиться.</span></div><div style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><span style="font-family: inherit;"><br /></span></div><div style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><span style="font-family: inherit;">Академическая финансовая среда десятилетиями отстаивала идею "гипотезу эффективного рынка" (ГЭР), которая работает на практике. ГЭР утверждает, что финансовые рынки быстро дисконтируют всю доступную информацию, и, следовательно, превзойти "рынок" в течение какого-либо отрезка времени просто невозможно (или что такой отрезок времени - просто удача). Многие профессиональные инвесторы, имеющие большой опыт работы, постоянно генерирующие прибыль выше рыночной доходности, доказали, что ГЭР не отражает всей финансовой правды. Фондовый рынок часто эффективен в рациональной оценке имеющейся информации, но в других случаях иногда его "суждение" становится неполноценным из-за психологических факторов, упомянутых выше. Другими словами, рынок также часто бывает неэффективным. Количественный пример может иллюстрировать суть. За 20 лет с 1987 по 2006 год, среднегодовая разница между 52-недельными максимумами и 52-недельными минимумами акций (около 2 000 из крупнейших публично торгуемых акций) составила 32%. За тот же период эта же группа компании зафиксировали совокупный годовой рост чистой прибыли всего на 9%. С ростом доходов в среднем на 9%, нет никаких причин для того, чтобы цены на акции подскочили вверх и снижались на 32% каждый год, и все же они это делают. Там, где речь идет о деньгах, эмоции регулярно побеждает рациональность, и акции растут и падают по причине страха, жадности, надежды или отчаяния инвесторов.</span></div><div style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><span style="font-family: inherit;"><br /></span></div><div style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><div style="border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><span style="font-family: inherit;">Количественные тесты направлены на раскрытие инвестиционных стратегий которые постоянно опережают рынок, основываясь только на исторических данных. Стратегии</span></div><div style="border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><span style="font-family: inherit;">не предполагают ни эффективного, ни неэффективного рынка. Скорее, они используют два ранее упомянутых преимущества компьютера - отсутствие у него эмоций и его способность обработки больших объемов данных, чтобы определить, какие инвестиционные стратегии являются наиболее эффективными, наиболее перспективными для инвестора. С помощью одного недорогого компьютера инвестор теперь может изучить тысячи компаний и сотни элементов данных за несколько лет в в течение нескольких минут или часов. Кроме того, инвестор может моделировать с помощью компьютера стратегии, в которых применяется идеальная дисциплина. Модель определяет стратегию, а компьютер следует дисциплине этой стратегии до тех пор, пока ему не будет приказано сделать иначе.</span></div><div style="border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><span style="font-family: inherit;"><br /></span></div><div style="border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><span style="font-family: inherit;">----------------------------------------------</span></div><div style="border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><span style="font-family: inherit;"><br /></span></div><div style="border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><span style="font-family: inherit;"><span>На мой взгляд, наиболее удобный сервис для Количественного Анализа и исследований -- </span><a href="https://www.portfolio123.com/?sref=54368" target="_blank"><span>Portfolio123</span></a><span>, которым я пользуюсь. Но он платный.</span></span></div></div>Unknownnoreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-8603380854756336654.post-88481831957166218622021-11-11T21:31:00.006+04:002021-12-13T19:46:08.059+04:00Прибыль на акцию компаний из индекса SP-500<p><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white; font-family: inherit;">Прибыль на акцию компаний из индекса SP-500 (красная линия) в последнее время растет очень уверенно. Сравнимо с ростом восстановления в 2009-2010 гг после медвежьего рынка 2008 года. Какой может быть кризис, если прибыли компаний растут -- если только небольшие спекулятивные коррекции, на которых периодически фиксируют прибыль самые нетерпеливые спекулянты.<span></span></span></p><a name='more'></a><p></p><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white; font-family: inherit;">Кстати, график прибыли на акцию начинал снижение перед медвежьим рынком 2008 г (отмечено желтым маркером), а также перед кризисом 2015-2016 гг и задолго до обвала 2020 года, как бы предсказывая эти катаклизмы.</span><div><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white; font-size: 13px;"><br /></span></div><div><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhE95lD9D_4bn5AwF8uQ4zbnO0L3nSJivpVz7IUb0M_6DQKQF3JSw33cjkdY4bYesGPPnFsimMi4s_qVAULIkJHPzyK0p3GluvKfM-oS40LL-XWJBGk3Mly8q_PqlW-rGMhKTgGnX25oCyX/s1123/1.PNG" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" data-original-height="385" data-original-width="1123" height="220" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhE95lD9D_4bn5AwF8uQ4zbnO0L3nSJivpVz7IUb0M_6DQKQF3JSw33cjkdY4bYesGPPnFsimMi4s_qVAULIkJHPzyK0p3GluvKfM-oS40LL-XWJBGk3Mly8q_PqlW-rGMhKTgGnX25oCyX/w640-h220/1.PNG" width="640" /></a></div><br /><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white; font-size: 13px;"><br /></span></div>Unknownnoreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-8603380854756336654.post-63434751000259734192021-11-05T19:47:00.002+04:002021-12-13T19:46:30.599+04:00Индекс S&P-500 ходит от 666 до 6666<p><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white; font-family: inherit;">Так как балом правит дьявол, то наиболее оптимальной траекторией движения его индекса является движение в интервале между 666 и 6666. Интересно, выдержит ли депозит Василия Олейника такой маршрут?</span></p><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white; font-family: inherit;">Если кто не в курсе, то именно отметка 666 стала абсолютным минимумом крайнего медвежьего рынка 2008 года. Если провести линейную регрессию от точки 666 до сегодняшнего дня, то отметка 6666 должна быть достигнута ориентировочно в июне 2026 года.<span><a name='more'></a></span></span><div><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white; font-family: inherit;"><br /></span></div><div><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEiSDipHkkufoNzKzTREv2oKdJjcnS87jlGhmnHw75CuO8sC_KdFwfv05PXLMT6Es2iDI7YwQvWAgDO9RcAvJUuP-XKAKU9Adu0lard9XX0IfL8BA0y-VcEs0vqtDgPDghb_dPL3YEPRMiBP/s758/1.PNG" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><span style="font-family: inherit;"><img border="0" data-original-height="666" data-original-width="758" height="562" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEiSDipHkkufoNzKzTREv2oKdJjcnS87jlGhmnHw75CuO8sC_KdFwfv05PXLMT6Es2iDI7YwQvWAgDO9RcAvJUuP-XKAKU9Adu0lard9XX0IfL8BA0y-VcEs0vqtDgPDghb_dPL3YEPRMiBP/w640-h562/1.PNG" width="640" /></span></a></div><span style="font-family: inherit;"><br /></span><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white; font-size: 13px;"><br /></span></div>Unknownnoreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-8603380854756336654.post-35372535550146055792021-10-29T12:34:00.003+04:002021-12-13T19:46:51.974+04:00Стратегия для акций в шорт. Грааль.<p><span style="font-family: inherit;"> <span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;">Любопытный пост попался на смартлабе:<span></span></span></span></p><a name='more'></a><p></p><p></p><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjwPo0jOy9Uq1eZ-P6AlDfjmICHTupWo8MHrLSMrHHYVggJ9SOXNV1CwqdQOOkVOE6JMkqJIMJxs5m-oNdNuCxegZW-SvgS0uOBgbBXMqQkQXSP6qnVVrGI5S1Ttuxvze6hK-SeTCDCC7SH/s613/1.PNG" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><span style="font-family: inherit;"><img border="0" data-original-height="534" data-original-width="613" height="558" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjwPo0jOy9Uq1eZ-P6AlDfjmICHTupWo8MHrLSMrHHYVggJ9SOXNV1CwqdQOOkVOE6JMkqJIMJxs5m-oNdNuCxegZW-SvgS0uOBgbBXMqQkQXSP6qnVVrGI5S1Ttuxvze6hK-SeTCDCC7SH/w640-h558/1.PNG" width="640" /></span></a></div><p></p><div style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><i style="border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><span style="font-family: inherit;">Тест ... без реинвеста, фикс суммой 10к долларов в бумагу. стартовая 100к, сделок на самом деле не очень много. за 10 лет шутк 600-800.</span></i></div><div style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><i style="border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><span style="font-family: inherit;"><br /></span></i></div><div style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><i style="border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><span style="font-family: inherit;">тейк у системы настроен в размере 50%, .тайм-стоп 5 дней,</span></i></div><div style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><i style="border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><span style="font-family: inherit;"><br /></span></i></div><div style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><i style="border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><span style="font-family: inherit;">система простая — выросло — зашорти.</span></i></div><div style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><span style="font-family: inherit;"><i><br /></i><a href="https://smart-lab.ru/blog/734819.php" rel="nofollow" style="border-bottom-color: rgb(178, 178, 178); border-bottom-style: solid; border-image: initial; border-left-color: initial; border-left-style: initial; border-right-color: initial; border-right-style: initial; border-top-color: initial; border-top-style: initial; border-width: 0px 0px 1px; color: #a92242; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; text-decoration-line: none; vertical-align: baseline;" target="_blank">https://smart-lab.ru/blog/734819.php</a><br />--------------------------------------------------------------------</span></div><div style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><span style="font-family: inherit;"><br /></span></div><div style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><span style="font-family: inherit;">В принципе, стандартная свинговая система в шорт, правда тейк-профит немного странный, но это не так важно. Почему система не будет работать в реальной торговле, автор упоминает главную причину -- потому что брокер не даст в шорт очень много неликвидных акций, которые составляют большую часть списка Russell3000, на котором тестировалась стратегия.<br /><br />Но главная причина, на мой взгляд, почему реальная торговля будет не такой как на картинке, совсем другая. Судя по ответам в комментариях, тесты проводились на действующем составе акций индекса, без многочисленных выбывших компаний, прекративших свое существование по одной простой причине -- они были куплены другими компаниями по высоким ценам за акцию. Например, зашортили акции компании ХХХ по 50 долларов за акцию, а через день выходит новость что компания YYY заявила о намерении купить компанию ХХХ по 90 долларо за акцию. И все -- утром акции ХХХ взлетают гепом на 80%..... А трейдер в шорте.... и так несколько раз, потому что мелкие компании, обычно часто покупаются, поглощаются другими более крупными компаниями. А когда, через несколько лет человек тестирует стратегию на истории действующих акций индекса, то этих компаний уже нет и на тестах все гладко. Как все помнят, это называется ошибкой выжившего (survivorship bias)<br /><br />И это не просто мои предположения. Это то, из-за чего я отказался играть в шорт с переносом через день. Если и шорчу, то только в течении дня, закрывая позиции в конце сессии. Где то в ЖЖ есть примеры нескольких сделок, когда я терял по 50-80% на этих поглощениях.<br /><br />Так что, всегда надо тестировать стратегии на всем спектре инструментов, которые существовали в период тестирования, иначе вводим себя в заблуждение.</span></div>Unknownnoreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-8603380854756336654.post-81397007230903968362021-10-28T19:53:00.003+04:002021-12-13T19:47:22.727+04:00Начинается бычий рынок российских акций, выраженных в долларах.<p><span style="font-family: inherit;"><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;">Когда, то в далеком 2016 году уже </span><a href="https://jc-trader.livejournal.com/1410252.html" rel="nofollow" style="background-color: white; border-bottom-color: rgb(178, 178, 178); border-bottom-style: solid; border-image: initial; border-left-color: initial; border-left-style: initial; border-right-color: initial; border-right-style: initial; border-top-color: initial; border-top-style: initial; border-width: 0px 0px 1px; color: #a92242; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; text-decoration-line: none; vertical-align: baseline;" target="_blank">предсказал начало бычьего рынка российских акци</a><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;">й. Тогда мало кто верил в это, так как пять лет 2011-2015 гг нисходящего пилообразного движения отпугнули российских инвесторов от какого-либо инвестирования. За обзывательство "инвестор" давали в морду :) Инвестором, в основном, считался трейдер-интрадейщик, который купил акции без стопа, а цена надолго пошла в противоположном направлении и приходилось пережидать длительную просадку.<span></span></span></span></p><a name='more'></a><p></p><p></p><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEiR_1DSJYblnzZl9xRVv2607IaE-iXeVKmip84i-qqATCjzYfn80NyxBOifiWY3tI2bTiFcgflQk2_zot3YiRmwmOM9i_UcGSSp7CfegF-dLJ_hSzBykA2RFp962baDfeZA0AIHORio4QjV/s1057/2.PNG" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><span style="font-family: inherit;"><img border="0" data-original-height="574" data-original-width="1057" height="348" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEiR_1DSJYblnzZl9xRVv2607IaE-iXeVKmip84i-qqATCjzYfn80NyxBOifiWY3tI2bTiFcgflQk2_zot3YiRmwmOM9i_UcGSSp7CfegF-dLJ_hSzBykA2RFp962baDfeZA0AIHORio4QjV/w640-h348/2.PNG" width="640" /></span></a></div><span style="font-family: inherit;"><br /><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;">И теперь видим что индекс с того времени почти утроился (без учета дивидендов). Кстати, в 2016 году как раз в этой точке Вася Олейник начал шортить все индексы и шортит до сих пор. :)</span><br style="background-color: white;" /><br style="background-color: white;" /><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;">И вот теперь, вслед за рублевым индексом ММВБ, свой путь к звездам начинает долларовый индекс российских акций RTSI. Тринадцать лет он не мог обновить новые вершины, застряв в треугольнике. Все, конечно, понимают что такая ситуация сложилась из-за потрясений курса рубля в тот период. Но так как впереди 15 лет без потрясений, а рубль в такие периоды бывает сильнее доллара, вспомним хотя бы 2003-2007 гг, когда доллар был никому не нужен, так как его курс по отношению к рублю снижался каждый день, то рост акций плюс рост рубля приведет к затяжному восходящему движению, которого не видели еще никогда. </span><b style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">Это начало бычьего рынка</b><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;"> :)</span></span><p></p><p></p><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEgmkPAtXyrJNdVJprjdIMvazQoVN6Z16rbCrj1ThwfRnwpIkj27TqJ9b4V9TxXPI7j9W0ad86LMJEwHM-eea2aHljMBrjiovH7wMXhwXiROCeI0ef7N5hy6EoQcuIEwI6SjDJgh3gJ9B9Bv/s1049/1.PNG" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><span style="font-family: inherit;"><img border="0" data-original-height="572" data-original-width="1049" height="348" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEgmkPAtXyrJNdVJprjdIMvazQoVN6Z16rbCrj1ThwfRnwpIkj27TqJ9b4V9TxXPI7j9W0ad86LMJEwHM-eea2aHljMBrjiovH7wMXhwXiROCeI0ef7N5hy6EoQcuIEwI6SjDJgh3gJ9B9Bv/w640-h348/1.PNG" width="640" /></span></a></div><span style="font-family: inherit;"><br /><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;">P.S. Но это неточно :)</span></span><p></p>Unknownnoreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-8603380854756336654.post-43610546850830734772021-10-20T18:26:00.001+04:002021-12-13T19:47:56.758+04:00Историческая веха -- биткоин 66 666 долларов<p><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white; font-family: inherit;">Новый хай всех времен. Правда, на момент написания поста всего 66 300 долларов, но до 66 666 осталось совсем чуть-чуть. Впрочем, фьючерс на биткоин на американской бирже уже превысил эту отметку.<span></span></span></p><a name='more'></a><p></p><p></p><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhrOO0vhOvAS2vDculieiUlB7S6KZ41ZLJ6JqE7ZOv8mlNnUXdGeq8aXNHBQQuWp4gZ9AqXdMklZw8xAEBGA20tqd7Z2kLqwtvd7T-OT6Z7mw4UkOJb20k4tXAkOsno2YWA4nW1rbNwm9as/s715/1.PNG" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><span style="font-family: inherit;"><img border="0" data-original-height="537" data-original-width="715" height="480" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhrOO0vhOvAS2vDculieiUlB7S6KZ41ZLJ6JqE7ZOv8mlNnUXdGeq8aXNHBQQuWp4gZ9AqXdMklZw8xAEBGA20tqd7Z2kLqwtvd7T-OT6Z7mw4UkOJb20k4tXAkOsno2YWA4nW1rbNwm9as/w640-h480/1.PNG" width="640" /></span></a></div><span style="font-family: inherit;"><br /><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;"><br /></span></span><p></p><p><span style="font-family: inherit;"><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;">Также вчера на американской бирже появился первый ETF на фьючерс на биткоин. Его тикер BITO. В первый день торгов объем составил почти миллиард долларов.</span><br style="background-color: white;" /><br style="background-color: white;" /><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;">Насчет фьючерса на биткоин, торгующегося на американской бирже можно сказать что он не совсем годится для стратегии купил и держи, так как контанго между контрактами съедает довольно много прибыли. Вот backadjusted фьючерс на биткоин, и его доходность с начала его жизни составляет 39% годовых :</span></span></p><p></p><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjBFEoVmLGxdBm1M8vpx6mg2JvexSbFevAEohyphenhyphenbEkiwniqm_DoHjWrlJ6hIxzSPfRUqBBvakMzv9RAjKH5t3GZGCG12MS1BULfB-JIRnfr6yXJDv0GjCPszLWuENd4rJzodlMRtKvW0ifIh/s715/2.PNG" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><span style="font-family: inherit;"><img border="0" data-original-height="539" data-original-width="715" height="482" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjBFEoVmLGxdBm1M8vpx6mg2JvexSbFevAEohyphenhyphenbEkiwniqm_DoHjWrlJ6hIxzSPfRUqBBvakMzv9RAjKH5t3GZGCG12MS1BULfB-JIRnfr6yXJDv0GjCPszLWuENd4rJzodlMRtKvW0ifIh/w640-h482/2.PNG" width="640" /></span></a></div><span style="font-family: inherit;"><br /><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;"><br /></span></span><p></p><p><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white; font-family: inherit;">В то время доходность не-backadjusted фьючерса 50% годовых. Но его не поторговать так как есть, потому что надо будет закрывать истекший контракт и переходить на следующий по более высокой цене:</span></p><p></p><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEgkdIsE7TvIp9K_bQ1IS1oIWP1RYreNxXbNhyphenhyphenMIR-JVOJ2mA_9eWxToMcHmMnFmER1-wfxkhJgyNbZ8KKMeju3T6SmbNXI-Gkss1TjZHB1rzlPmlGyzMxQrETBIxptMl-XVFEHYwVL1TgSM/s719/3.PNG" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><span style="font-family: inherit;"><img border="0" data-original-height="531" data-original-width="719" height="472" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEgkdIsE7TvIp9K_bQ1IS1oIWP1RYreNxXbNhyphenhyphenMIR-JVOJ2mA_9eWxToMcHmMnFmER1-wfxkhJgyNbZ8KKMeju3T6SmbNXI-Gkss1TjZHB1rzlPmlGyzMxQrETBIxptMl-XVFEHYwVL1TgSM/w640-h472/3.PNG" width="640" /></span></a></div><span style="font-family: inherit;"><br /><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;"><br /></span></span><p></p><p><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white; font-family: inherit;">Поэтому, так как новый ETF основан на фьючерсе, то и его доходность будет такой же заниженной.</span></p>Unknownnoreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-8603380854756336654.post-32976937741265951802021-10-13T11:27:00.004+04:002021-12-13T19:48:27.155+04:00Энергетический сектор удерживает рынки от обвала<p><span style="font-family: inherit;"><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;">Опять, по традиции слышатся мнения о том что американский рынок держится только на нескольких китах со сверхвысокой капитализацией, в народе называемых FAANG, а теперь FAAMG. Типа все остальное падает и если бы не киты, то все было бы, мягко говоря, печально. На самом деле это уже давно не так. Если посмотрим какие сектора выросли с начала года </span><b style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">относительно индекса SP-500</b><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;">, то увидим что значительно обгоняют индекс только энергетический, финансовый сектора и сектор недвижимости. Технологический сектор и сектор коммуникаций, куда входят акции FAAGM идет вровень с индексом.<span></span></span></span></p><a name='more'></a><p></p><p></p><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEiYfdJoqoqbjNuQE6Lvj7RZiBDiImmksZSs2_18Dj1I_CeCma93PV-YyZDjEWibeD7OCU-u7XwRGV17iHmCnse_F4yuyL7Vt7zOh5BTqWi5-XU8b2YLp6OsQy_EEc0Ml9LjbJqlpPI_ky13/s969/1.PNG" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><span style="font-family: inherit;"><img border="0" data-original-height="404" data-original-width="969" height="266" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEiYfdJoqoqbjNuQE6Lvj7RZiBDiImmksZSs2_18Dj1I_CeCma93PV-YyZDjEWibeD7OCU-u7XwRGV17iHmCnse_F4yuyL7Vt7zOh5BTqWi5-XU8b2YLp6OsQy_EEc0Ml9LjbJqlpPI_ky13/w640-h266/1.PNG" width="640" /></span></a></div><span style="font-family: inherit;"><br /><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;">Тенденцию последних месяцев очень наглядно видно из картинки секторов на finviz.com. Весь рынок держится только на энергетических акциях. Весь остальной рынок, особенно за последние три месяца и за месяц, в сплошном минусе:</span></span><p></p><p></p><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEiNrgRG7CvWJPmo7E0uNSWxTIxbk_oT4cVg5wklnpaY5NRiomPF15GLb6uk4uoqjL5BqEylf0wK0haxiWZPByn3dGwIsnqUMoYIW5w_A9mAMNnFQMoUoLc_iAsTLHhkCY4_cMw9AbbsBF7r/s783/2.PNG" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><span style="font-family: inherit;"><img border="0" data-original-height="783" data-original-width="760" height="640" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEiNrgRG7CvWJPmo7E0uNSWxTIxbk_oT4cVg5wklnpaY5NRiomPF15GLb6uk4uoqjL5BqEylf0wK0haxiWZPByn3dGwIsnqUMoYIW5w_A9mAMNnFQMoUoLc_iAsTLHhkCY4_cMw9AbbsBF7r/w622-h640/2.PNG" width="622" /></span></a></div><span style="font-family: inherit;"><br /><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;">Несмотря на этот рост энергетического сектора, наверняка, только единицы воспользовались им, так как этот рост зарождался с низов, из нисходящего тренда. Мало кому могла прийти в голову идея ловить ножи на нисходящем тренде, тем более что на месячных таймфреймах он до сих пор не вырвался за границы нисходящего тренда . Например, у меня в портфелях, до недавнего времени, вообще не было ни одной энергетической акции.</span></span><p></p><p></p><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhjRZsKR59uvwQSHrxiSFfTkggB-hNt2yY6OhtmkI_1HeOat78mpFrPEAwRfbjZQfV5OlpDhJt8x8NjdtdHNGG7fQoi8K-2I1-k4TPYibfT3t368JpLUXHro5ZPvvFJd61WLUucr6pii6RK/s1022/3.PNG" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><span style="font-family: inherit;"><img border="0" data-original-height="518" data-original-width="1022" height="324" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhjRZsKR59uvwQSHrxiSFfTkggB-hNt2yY6OhtmkI_1HeOat78mpFrPEAwRfbjZQfV5OlpDhJt8x8NjdtdHNGG7fQoi8K-2I1-k4TPYibfT3t368JpLUXHro5ZPvvFJd61WLUucr6pii6RK/w640-h324/3.PNG" width="640" /></span></a></div><span style="font-family: inherit;"><br /></span><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white; font-size: 13px;"><br /></span><p></p>Unknownnoreply@blogger.com1tag:blogger.com,1999:blog-8603380854756336654.post-65761991478494847492021-10-13T00:13:00.002+04:002021-12-13T19:48:46.699+04:00Вечный рост рынков продолжится?<p><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white; font-family: inherit;">В последнее время, индексы в течении сессии пытаются подрастать, а под конец сессии падают, а это знак того что медведи еще сильны. Значит рано пока радоваться что падение остановилось. Думаю, еще попадаем, так как давно не было коррекции на 10%, все пять да пять, а десять было год назад, так что самое время этот недостаток исправить. На двадцать процентов вряд ли в этот раз, так как снижение не очень то волатильное как бывает на обвалах рынка, а десять, наверное назрело.<span></span></span></p><a name='more'></a><p></p><p></p><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjo_9oEiJevILwgOPt0eYi9UIBoux2-umYet9CB4SF-ULvkeyKXAqm5KanSP5rN_C9WKR264QOZaMnNHrtm5ZH8okV5Qb6SYGOF1z3C7YZW1x3vDyYh4nb-wjHsyi40NssK-4xK7hyphenhyphenpqnhF/s1076/1.PNG" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><span style="font-family: inherit;"><img border="0" data-original-height="568" data-original-width="1076" height="338" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjo_9oEiJevILwgOPt0eYi9UIBoux2-umYet9CB4SF-ULvkeyKXAqm5KanSP5rN_C9WKR264QOZaMnNHrtm5ZH8okV5Qb6SYGOF1z3C7YZW1x3vDyYh4nb-wjHsyi40NssK-4xK7hyphenhyphenpqnhF/w640-h338/1.PNG" width="640" /></span></a></div><span style="font-family: inherit;"><br /></span><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white; font-size: 13px;"><br /></span><p></p>Unknownnoreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-8603380854756336654.post-45003068828063007172021-10-12T18:55:00.005+04:002021-10-25T17:11:15.302+04:00Историческое обновление. Wealth-Lab 7. Прорыв)<p> Наконец то это случилось. Я ждал этого исторического события более 15 лет. Вчера при обновлении программы <a href="https://www.wealth-lab.com/affiliate/software">Wealth-Lab 7</a> появилась новая долгожданная функция, позволяющая на графике с правой стороны освобождать пространство путем простого перетаскивания мышкой. Это коренным образом меняет всю эстетику работы с графиками, выводя ее на международный уровень. Согласитесь что крайне неэстетично смотрится график с самой крайней правой свечкой прилипшей к правой границе, так как создается впечатление что эта свечка не крайняя, и рука с мышкой инстинктивно тянется к прокрутке чтобы обновить актуальность графика. Справедливости ради, необходимо заметить что в Wealth-Lab 6 была возможность программным образом, написав определенный код, освободить пространство справа, но это приходилось заморачиваться и что-то писать в эдиторе, а если понадобилось больше пространства, опять открывать эдитор и исправлять код, что не так удобно, как просто перетащить пространство мышкой прямо на графике. <span></span></p><a name='more'></a><p></p><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEgzrMRwAfMRjldE9ydBtGpbIofqZ-5wmRhk_LRS2Uz-rex0-9KVpEh4gZ6Wej4Mv0VCq1q8ZsexUXIwDPVAu4U8XC95c3r7hOR28cbX2_W0OYJXSLRejX1UtaU7PblXARNLOwwcbcu5uepY/s899/1.PNG" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" data-original-height="608" data-original-width="899" height="432" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEgzrMRwAfMRjldE9ydBtGpbIofqZ-5wmRhk_LRS2Uz-rex0-9KVpEh4gZ6Wej4Mv0VCq1q8ZsexUXIwDPVAu4U8XC95c3r7hOR28cbX2_W0OYJXSLRejX1UtaU7PblXARNLOwwcbcu5uepY/w640-h432/1.PNG" width="640" /></a></div><br /><p>Так как я пока еще не перешел на WL7 с шестой версии, то семерку пока почти не использую. Иногда открываю посмотреть что нового, постепенно переписываю стратегии с шестерки на семерку. Так как шестерка больше не поддерживается -- никаких исправлений и обновлений не предусмотрено, поэтому, рано или поздно что-то с ней случится и работать уже на ней будет невозможно. В связи с этим надо быть готовым в любой момент перейти на WL7. И вот, новое обновление внушило оптимизм что программа постепенно приводится в рабочий вид. Правда еще поставщик данных Norgate не выпустил коннектор к семерке, хотя на их сайте висит упоминание что скоро все будет, но висит уже долго и неизвестно сколько будет еще висеть. А у WL7 местные данные по акциям без поправки на дивиденды, что не очень хорошо, да и количество акций ограничено акциями из индексов SP-500 и Насдак100. Есть еще данные от Yahoo с поправкой на дивиденды, но ими пользоваться не хочется.</p><p>Еще одно принципиальное новшество от WL7 заключается в том что теперь все расширения к программе платные (примерно $50 за каждое). Расширения это всякие дополнительные коннекторы к брокерам, упаковки индикаторов, всякие виды графиков, методы монте-карло, нейро-лабы и т.п. А раньше все было иначе -- заплатил единоразово за программу и всю жизнь пользуешься программой со всеми расширениями. Теперь же бизнес модель изменилась -- ежегодная подписка. </p><p>Чтобы ознакомиться с программой, можно скачать ее бесплатно на 14 дней -- <a href="https://www.wealth-lab.com/affiliate/software"><span style="font-size: large;">Wealth-Lab</span></a></p>Unknownnoreply@blogger.com4tag:blogger.com,1999:blog-8603380854756336654.post-32069097172182901862021-10-11T23:28:00.001+04:002021-10-11T23:29:15.657+04:00Коэффициент P/B. Простой тест на истории.<p> Часто можно услышать мнение о том что надо покупать дешевые, недооцененные акции, которые впоследствии в какой-то момент очнутся от того что недооценены и начнут свое восхождение к новым вершинам славы. Иногда приводят в пример такой показатель как отношение цены акции к балансовой стоимости на акцию (P / B). Типа, чем меньше будет отношение, тем безопаснее покупать такие акции. А если это соотношение меньше единицы, то только дурак не купит такую компанию. так как даже в случае банкротства компании, имущества останется больше чем стоимость акций компании. Поэтому инвесторы, рано или поздно поймут это обстоятельство и с большим удовольствием начнут покупать акции таких компаний. А кто купил пораньше, тот получит побольше :)<span></span></p><a name='more'></a><p></p><p>Иногда я для интереса отслеживал такие акции, которые советовали гуру разных мастей. В основном, поведение этих акций было как по шаблону -- первое время они продолжали свое падение, потом останавливались на долгое время колеблясь вокруг своей оси, потом еще падали. Бывали, конечно, резкие скачки вверх, то ли из-за шорт-сквиза, то ли еще по разным причинам. Но, в основном, это вялые, непривлекательные графики со случайными колебаниями, не имеющие выраженного направления. Ведь не зря они стали недооцененными, всегда есть какая-то причина -- либо бизнес не ладится, либо конкуренты прижимают, либо еще что-то. </p><p>Возьмем для эксперимента протестируем показатель P/B на акциях из индекса SP-500 за последние 15 лет. В первом случае будем еженедельно выбирать 50 акций из индекса с самым низким показателем коэффициента P/B. </p><p></p><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjY6ue_LfzKObuGAf2h6D2HeYAo78dzbZDl9vk13iYKLDW1J4JEenQhKC2KkNAV2ZuY0xk7zwKapWfZbjZbVLg3BLLigzAUt5fiETaRGYNy9I3CBQ1u5BMif1I1oOugxmGzgBXeFS1Ia-Ag/s1048/4.PNG" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" data-original-height="42" data-original-width="1048" height="26" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjY6ue_LfzKObuGAf2h6D2HeYAo78dzbZDl9vk13iYKLDW1J4JEenQhKC2KkNAV2ZuY0xk7zwKapWfZbjZbVLg3BLLigzAUt5fiETaRGYNy9I3CBQ1u5BMif1I1oOugxmGzgBXeFS1Ia-Ag/w640-h26/4.PNG" width="640" /></a></div><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><br /></div><div class="separator" style="clear: both; text-align: left;">И получаем такую картинку. Красным наш портфель, синим индекс. Результат хуже индекса.</div><p></p><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhKrMnu5KLYbDyyapt1q5VyzYj0LIfUzFucvPybpfV5Ag_JP_efontQWlzakZ-nbDrgAQOzf6AzyYrTIb8lQ5km8CPEL3G8B4ukOQR09TJm7YmyWcGA5CAKfxODbBKuCKzwsRCvpU-XhWYh/s1128/3.PNG" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" data-original-height="681" data-original-width="1128" height="386" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhKrMnu5KLYbDyyapt1q5VyzYj0LIfUzFucvPybpfV5Ag_JP_efontQWlzakZ-nbDrgAQOzf6AzyYrTIb8lQ5km8CPEL3G8B4ukOQR09TJm7YmyWcGA5CAKfxODbBKuCKzwsRCvpU-XhWYh/w640-h386/3.PNG" width="640" /></a></div><br /><br /><div>Во втором случае будем выбирать акции из индекса с самым высоким коэффициентом P/B. <div><br /><div><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhRReGqtwFQcvHvUnB0kxcASVZbB-6v2a6FF6VNQkpAjsztQs4utDH16oyyafPlBLC39mibBx9lj6INcyvMn5DI0L_5jKdAdXWQMRYeQ0Ck7RHyrqUdClUfVGmWYBfeMjx0mJ5vryb4HAqx/s1048/2.PNG" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" data-original-height="40" data-original-width="1048" height="24" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhRReGqtwFQcvHvUnB0kxcASVZbB-6v2a6FF6VNQkpAjsztQs4utDH16oyyafPlBLC39mibBx9lj6INcyvMn5DI0L_5jKdAdXWQMRYeQ0Ck7RHyrqUdClUfVGmWYBfeMjx0mJ5vryb4HAqx/w640-h24/2.PNG" width="640" /></a></div><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><br /></div><div class="separator" style="clear: both; text-align: left;">Получаем результат лучше индекса практически на всем протяжении теста.</div><br /></div><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhIxFLQ5bx7psPsV3Btp7XHIjX27hW_-AJBDczU2eCDzh2dYEgFhy6XDRMO3_ITr5GWt41UoHvLiQy-BoakQfcSE45v4PvP0XGlOayQRqpq9u0C7j2J6WgXHnxcgkCNM0csTZ2QGlkHhPWy/s1138/1.PNG" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" data-original-height="675" data-original-width="1138" height="380" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhIxFLQ5bx7psPsV3Btp7XHIjX27hW_-AJBDczU2eCDzh2dYEgFhy6XDRMO3_ITr5GWt41UoHvLiQy-BoakQfcSE45v4PvP0XGlOayQRqpq9u0C7j2J6WgXHnxcgkCNM0csTZ2QGlkHhPWy/w640-h380/1.PNG" width="640" /></a></div><br />То есть, можно сделать предположение что акции с низким коэффициентом цены акций на балансовую стоимость (P/B), как минимум, не являются хорошим выбором для инвестора, потому что неспроста цена акций низка даже при относительно большой балансовой стоимости компании, и на то есть веские причины. И с другой стороны акции с высокой стоимостью (переоцененные) тоже не просто так выросли, и мало того, продолжают расти дальше.</div><div><br /></div><div>--------------------------------------------</div><div><br /></div><div>Каждый раз спрашивают, что это за программа, в которой провожу бэктесты на истории по фундаментальным данным. Поэтому заранее отвечу. Это <a href="https://www.portfolio123.com/?sref=54368"><b>Portfolio123</b></a>.</div></div>Unknownnoreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-8603380854756336654.post-40056139716350765202021-09-29T17:07:00.001+04:002021-09-29T17:09:09.137+04:00Выбор между убытком и прибылью или между убытком и убытком?<p>С одной стороны, продавать акции и вкладываться в любые другие инструменты, типа облигаций или в денежный рынок сейчас для инвесторов не имеет никакой выгоды, только одни убытки, потому что если взглянем на диаграмму сегодняшних доходностей, то увидим что с таким отрывом инфляция (черная жирная линия) еще никогда не превышала ни ставку, ни доходности всех облигаций, начиная с пятилетних и кончая тридцатилетними. Доходность, например 1%, а инфляция 5% -- вообще никакого смысла продавать акции и вкладываться в безрисковые инструменты.</p><span><a name='more'></a></span><p>На картинке черная жирная линия -- инфляция, зеленая жирная линия -- ставка, и три доходности -- 5летняя, 10летняя и 30летняя.</p><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjipRlXDSa2CEL0D6RJeJIunYsx05wMpcXxeipNQIvKD7OVhQIK4LlD8PlHKT5aX-OdAPtHoBc7uL7f3ZU72LhJE9e1JPNJFlyuhY1xR_XHQ2hVoKJQEpSvUyDKTyyv_NnBy7MWBiH1bgB2/s1051/1.PNG" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" data-original-height="494" data-original-width="1051" height="301" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjipRlXDSa2CEL0D6RJeJIunYsx05wMpcXxeipNQIvKD7OVhQIK4LlD8PlHKT5aX-OdAPtHoBc7uL7f3ZU72LhJE9e1JPNJFlyuhY1xR_XHQ2hVoKJQEpSvUyDKTyyv_NnBy7MWBiH1bgB2/w640-h301/1.PNG" width="640" /></a></div><br /><p>Но не все так просто с тезисом "держать акции потому что больше некуда вложиться", так как с другой стороны, если ожидается большое падение фондовых рынков, то возникает философский вопрос, что лучше, потерять 4% на инфляции если избавиться от акций, или потерять 20-50% на падении рынков, если продолжать держать акции. То есть тут выбор не между прибылью и убытком, а между убытком и более большим убытком.</p><p>Другой аспект заключается в том что никто не может знать когда будет настолько значительная коррекция что логично было бы избавиться от акций. Может завтра, а может только через год-два-три-десять лет. Поэтому, исходя из такого подхода неопределенности, на мой взгляд логичнее выбирать между прибылью и убытком чем между убытком и еще большим убытком.</p><p>Но это, актуально, конечно же, для тех, кто инвестирует интуитивно, принимая решение исходя из сиюминутного настроения, которое может меняться несколько раз в день. Час назад жизнь била ключом, а сейчас все в черном цвете -- продавать. Потом прочитал заметку джейси-трейдера, который предсказывает еще 12 лет растущего рынка -- откупаем обратно и т.д. Для системных инвесторов муки выбора вообще отсутствуют, так как у них есть план на любое состояние рынка. Наступило это состояние -- распродаем все (или только то что запланировано) и уходим в кэш. Не наступило состояние -- владеем акциями несмотря на любой негативный рыночный фон.</p>Unknownnoreply@blogger.com4tag:blogger.com,1999:blog-8603380854756336654.post-26845635310519315632021-09-25T22:25:00.002+04:002021-09-25T22:43:57.559+04:00Как модифицировать стратегию Dogs of the Dow<p>Когда-то давно, в прошлом веке, была очень популярна стратегия инвестирования под названием Dogs of the Dow. Стратегия приносила доход значительно выше доходности индекса и была очень простая. Раз в год надо было выбрать из индекса Dow30 десять компаний с самой высокой дивидендной доходностью в процентах и держать их акции весь следующий год. Смысл выбора акций с самой высокой дивидендной доходностью в том, что она повышается в случае если цена акций снижается. Другими словами, покупаем то, что дешево и надеемся что оно будет расти сильнее чем остальное. В прошлом веке такая стратегия себя оправдывала. </p><span><a name='more'></a></span><p>Проведем тест стратегии для акций Dow30 (без ошибки выжившего) за последние 15 лет. Итак, видим что в последние годы стратегия (красная) приносит доходность хуже индекса S&P500 (синий). </p><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhlfAY7t-rZwFQ2OYCsSnuY0tRTMVxLAfWQx5dZ0kN4gfAT1gHMHiAevOkMi9hghnIUR8AFWpciH6b14A1ksdxN5SpsvOqsNWXSM6ZSNTqXQtfK5GIbMu7STeI1TPUiPC_Cof5CsMwZ1Fz_/s1124/zdow1.PNG" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" data-original-height="698" data-original-width="1124" height="398" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhlfAY7t-rZwFQ2OYCsSnuY0tRTMVxLAfWQx5dZ0kN4gfAT1gHMHiAevOkMi9hghnIUR8AFWpciH6b14A1ksdxN5SpsvOqsNWXSM6ZSNTqXQtfK5GIbMu7STeI1TPUiPC_Cof5CsMwZ1Fz_/w640-h398/zdow1.PNG" width="640" /></a></div><p>Это список десяти акций из индекса Dow30, с самой высокой дивидендной доходностью на сегодняшний день, которые должны держать в портфеле:</p><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEiICYlEBGhK1D6hKcyUpgntVn0iLDicW-SrJZm3YUd61GNJAQ6lNFKuGDjPWJJsN4WRrjdr_L8n0-CN63MpobdmHqJlip6pg6-9SRjdje0lZFEiJfhcFCCFWFo_tYdnPbW2wJm0bLvozSsA/s655/zdow2.PNG" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" data-original-height="440" data-original-width="655" height="430" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEiICYlEBGhK1D6hKcyUpgntVn0iLDicW-SrJZm3YUd61GNJAQ6lNFKuGDjPWJJsN4WRrjdr_L8n0-CN63MpobdmHqJlip6pg6-9SRjdje0lZFEiJfhcFCCFWFo_tYdnPbW2wJm0bLvozSsA/w640-h430/zdow2.PNG" width="640" /></a></div><p>Почему же система так испортилась в наше время? По одной простой причине. Как известно, в конце прошлого века появилась тенденция компаний по новому приносить доход своим акционерам -- не только платить дивиденды, но и делать, так называемые, байбэки (обратный выкуп своих акций). Компания покупает свои акции, их становится меньше и поэтому цена акций, при том же состоянии компании, должна вырасти. Первое время такое мероприятие считалось не вполне справедливым и осуждалось регулирующими органами. Но постепенно это стало повседневностью и вошло в жизнь инвесторов как обыденное явление -- очень много компаний при появлении свободных денег не пускает их на выплату дивидендов, а выкупает свои собственные акции, увеличивая их стоимость, что значительно выгоднее для акционеров, потому что не надо платить налоги с дивидендов и цена акций растет, в то время как выплата дивидендов приводит к падению цены акции на величину дивиденда и в этом не просматривается никакой выгоды для акционера в плане прибыли.</p><p>Так что, в новой реальности, логичнее было бы учитывать в качестве выплат акционерам не только дивидендную доходность, но и байбэки, суммируя их. В связи с этим, появилось новое понятие -- "доходность акционеров".</p><p>---------------------------</p><p><span style="color: #2b00fe;">Коэффициент "доходность акционеров" - это показатель доходности, который сравнивает денежные и безналичные выплаты компании и ее рыночную стоимость. Коэффициент рассчитывается путем суммирования дивидендной доходности с доходностью обратного выкупа, деленный на рыночную капитализацию.</span></p><p><span style="color: #2b00fe;">При прочих равных, чем ниже коэффициент, тем менее привлекательной является компания для инвестиций, потому что это означает, что инвесторы вкладывают деньги в компанию, но не получают взамен хорошую денежную прибыль.</span></p><p><span style="color: #2b00fe;">Этот коэффициент является более точным представлением прибыли для акционера, чем дивидендная доходность, поскольку он включает все распределения (и разводнения) для акционеров.</span></p><p><span style="color: #2b00fe;">Формула доходности акционеров:</span></p><p><span style="color: #2b00fe;">Дивидендная Доходность + 100 * (Выкупленные Акции - Все Акции) / Капитализация</span></p><p>-----------------------------</p><p>Теперь применим к стратегии Dogs of the Dow новую реальность. То есть, вместо выбора десяти акций по самой высокой дивидендной доходности, будем выбирать акции по новому показателю, по самой высокой "доходности акционеров". Проводим тест за последние пятнадцать лет с <b>еженедельной</b> ребалансировкой и получаем уже результат значительно более оптимистичный, чем ранее: </p><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjVvOwEcS_Yp2KnMxMzeCKOxEkIvA4VpiYFMWKm2TeixcsjsDCFXGQqhfn7aXobbdES1e4O00JnyviwtZUEpcLNIKbueofZ0Do70NA9n27PmfFFT-kkjlwZAT-dhGk-ttOwC02jTV-XWsZ2/s1131/zdow3.PNG" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" data-original-height="693" data-original-width="1131" height="392" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjVvOwEcS_Yp2KnMxMzeCKOxEkIvA4VpiYFMWKm2TeixcsjsDCFXGQqhfn7aXobbdES1e4O00JnyviwtZUEpcLNIKbueofZ0Do70NA9n27PmfFFT-kkjlwZAT-dhGk-ttOwC02jTV-XWsZ2/w640-h392/zdow3.PNG" width="640" /></a></div>И среднегодовая доходность на 5% лучше бенчмарка, и просадка в полтора раза меньше, и даже шарп приблизился к единице.<br /><p>Это список десяти акций из индекса Dow30, с самой высокой доходностью акционеров на сегодняшний день, которые должны держать в портфеле:</p><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhkfGCqguwE9YTj553lid_SXgTdGfL37ibzzLiHJ4zl7iBUtGA5FiMIo8HKFNvP8BGDxF437eXkMVUd4-aB36T9m9qRCjRuxvYu8cKLvUVSgD0dsTK5tycUutShLRJK7qQ6vuKxLhV8pQYW/s719/zdow4.PNG" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" data-original-height="438" data-original-width="719" height="390" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhkfGCqguwE9YTj553lid_SXgTdGfL37ibzzLiHJ4zl7iBUtGA5FiMIo8HKFNvP8BGDxF437eXkMVUd4-aB36T9m9qRCjRuxvYu8cKLvUVSgD0dsTK5tycUutShLRJK7qQ6vuKxLhV8pQYW/w640-h390/zdow4.PNG" width="640" /></a></div><div><br /></div>Так что древние стратегии не всегда умирают безвозвратно. Просто их надо приспосабливать к новой реальности.<br /><p><br /></p>Unknownnoreply@blogger.com11tag:blogger.com,1999:blog-8603380854756336654.post-19345100941821629562021-01-03T22:30:00.026+04:002021-06-22T22:36:36.537+04:00Как заработать на бирже<p> </p><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><iframe allowfullscreen="" class="BLOG_video_class" height="393" src="https://www.youtube.com/embed/59l4-KC0IXU" width="650" youtube-src-id="59l4-KC0IXU"></iframe></div><br /><p></p>Unknownnoreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-8603380854756336654.post-82512348751515254792020-12-13T17:31:00.002+04:002021-12-13T19:49:31.898+04:00Масштабный кризис американского фондового рынка уже не за горами.<p><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white; font-family: inherit;">Если посмотреть исторический график индекса SP-500, то увидим что его падение на 35% в этом году идентично падению 1987 года (тоже на 35%) как по продолжительности так и по величине. Такое же стремительное и такое же глубокое. В связи с этим, вдобавок к уже приведенным ранее, добавляется новое эзотерическо-нумерологическое доказательство того что новый кризис американского рынка неизбежен и произойдет в районе 2033-2034 года.<span></span></span></p><a name='more'></a><p></p><span style="font-family: inherit;"><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;">От нижней точки кризиса 70-х годов до обвала рынка 1987 года цена поднялась примерно на 400%. Точно на такую же величину 400% цена поднялась от нижней точки кризиса нулевых годов до коронавирусного обвала 2020 года. От нижней точки обвала 1987 года до начала кризиса нулевых годов цена поднялась на 600% за 13 лет. Экстраполируя эти же величины от нижней точки обвала 2020 года, получаем:</span><br style="background-color: white;" /><br style="background-color: white;" /><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;">- рост 600% это отметка 15 000</span></span><div><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white; font-family: inherit;">- через 13 лет это 2033 год</span></div><div><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white; font-family: inherit;"><br /></span></div><div><span style="background-color: white; font-family: inherit;"><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><a href="https://ic.pics.livejournal.com/jc_trader/24123260/2033354/2033354_original.png" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" data-original-height="385" data-original-width="800" height="307" src="https://ic.pics.livejournal.com/jc_trader/24123260/2033354/2033354_original.png" width="640" /></a></div><div class="separator" style="clear: both; text-align: left;"><br /></div><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><br /></div><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><div style="text-align: justify;"><span style="text-align: start;">Также напомню раннее нумерологическое исследование, которое уже не раз приводил за последние несколько лет. Видим, что от нижней точки кризиса 1929-х годов до начала нового кризиса 1960-1970-х цена повысилась на 2200% за 25 лет. Точно на такую же величину и за столько же лет цена повысилась от нижней точки кризиса 70-х годов до начала нового кризиса нулевых годов. Экстраполируя эти цифры для предсказания нового масштабного кризиса получаем те же цифры как и в первом исследовании:</span></div><div style="text-align: left;"><span face="Helvetica, Arial, sans-serif"><br /></span></div><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="border-color: initial; border-image: initial; border-style: initial; outline-color: initial; outline-style: initial;"><div style="text-align: justify;"><span style="text-align: start;">- $15 000</span></div><a name="cutid1" style="border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; text-align: start; vertical-align: baseline;" target="_self"><div style="text-align: left;">- 2034 год</div><div style="text-align: left;"><br /></div></a><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><a name="cutid1" style="border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; text-align: start; vertical-align: baseline;" target="_self"></a><a href="https://ic.pics.livejournal.com/jc_trader/24123260/2033465/2033465_original.png" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" data-original-height="382" data-original-width="800" height="306" src="https://ic.pics.livejournal.com/jc_trader/24123260/2033465/2033465_original.png" width="640" /></a></div><br /><div style="text-align: left;"><b style="border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">Начинаем готовиться!</b></div></span></div></span></div>Unknownnoreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-8603380854756336654.post-86930894676546951862020-10-30T21:07:00.002+04:002021-12-13T19:49:55.407+04:00Когда Вы начали стабильно зарабатывать на бирже<p><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white; font-family: inherit;">Часто новички спрашивают "опытных" трейдеров с ХХХ-летним стажем -- а когда Вы стали стабильно зарабатывать, через сколько лет после того как пришли на рынок? И ни разу я не читал ответ "опытного" трейдера что стабильно зарабатывать он не стал никогда, что невозможно на рынке зарабатывать стабильно, что стабильности, как таковой, на рынке нет. <span></span></span></p><a name='more'></a><span style="font-family: inherit;">Обычно, стандартные ответы -- через три (пять, семь, десять... двадцать) лет. Это, конечно, очень смешно читать такие ответы. Типа, присматривался к рынку десять лет и на десятый год, наконец, окончательно понял механизм движения рынка вверх-вниз-вбок, постиг способность предсказывать траекторию его движения. Наверное, развились какие-то экстрасенсорные способности, ведь говорят же что если долго медитировать на реку, то по ней, рано или поздно, проплывет труп врага..... :)</span><p></p><span style="font-family: inherit;"><br style="background-color: white;" /><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;">В общем, поработал человек десять лет, и теперь упорный труд должен быть вознагражден. Не зря вкалывал 20 часов в сутки, ограничивая себя во всем что только возможно, испортил глаза, постоянно вглядываясь в монитор, приобрел гипертонию от сидячей работы и потерял семью, которая ушла из-за недостатка внимания и заботы. Но зато теперь вечерком спокойно подошел к компьютеру к началу торговой сессии, окинул опытным понимающим взглядом рынок, открыл позицию, через некоторое время закрыл ее с прибылью, сонно зевнул и пошел под пальму на своем личном острове в Тихом океане поедать бананы под пение птиц и танцы обезьян, потягивая ром с кока-колой.</span><br style="background-color: white;" /><br style="background-color: white;" /><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;">Такие вот складываются ассоциации, но, на самом деле, тут довольно все просто объясняется. Обычно, через три (пять, десять) лет после неудачного трейдинга человек начинает понимать что зарабатывать надо не делая ставки на рынке, а продавая курсы для новичков под названием "Как делать выигрышные ставки на рынке". Попробовав раз, второй, понял что лохи есть и вряд ли когда-то переведутся, так как, судя по статистике, приток новых лиц на биржу с каждым днем только увеличивается, и ставит бизнес на поток. Получается что, действительно, на пятый год прихода на рынок стал зарабатывать стабильно, без просадок.... А там, глядишь, если все хорошо пошло, в зависимости от масштабов предприятия, то и на остров накопил. Мечты сбываются. :)</span><br style="background-color: white;" /><br style="background-color: white;" /><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;">На самом деле, конечно же, стабильностью на рынках и не пахнет. Ни на 3-й, на на 20-й год присутствия на нем. Полно примеров как успешный, когда-то, трейдер, с офигенным стажем, отходит от дел на 20-м году карьеры после нескольких лет неудач, или неспособностью приспособиться под изменившийся рынок. Это и те же черепашки с их наставниками, десятилетиями зарабатывавшими на трендах, которые возникали из-за инфляции 70-х годов, а потом как обрезало и почти все ушли с рынка так как не могли адаптироваться. На российском рынке все знакомы с синдромом отца русского опционного движения ув.Каленковичем, который был богом у любителей опционов в течении десятилетия, стабильно зарабатывавшим из года в год на гамма-скальпинге, но, то ли в 2011, то ли в 2014 году объявившим что с этого момента он больше не может зарабатывать, не то чтобы стабильно, а вообще и поэтому навсегда покидает рынок. Да что там приводить конкретных людей, можно просто открыть список каких-либо фондов или профессиональных управляющих и убедиться в том что нет ни одного стабильно зарабатывающего профессионального участника торговых рынков ни на какой год торговли, за исключением, разве что, фонда Медальон, где по словам А.Мовчана все очень туманно и непрозрачно.</span><br style="background-color: white;" /><br style="background-color: white;" /><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;">Тут даже интереснее вопрос не "почему нет стабильности получения доходности на рынках", а "почему в момент первой нестабильности трейдер покидает рынок". Здесь, как раз, все просто и вытекает из предыдущего абзаца -- потому что не было способности адаптироваться под изменившиеся обстоятельства. Просто эксплуатировал какую-то неэффективность рынка в течении долгого времени, а когда она пропала, все, конец, других неэффективностей он не знает и что делать дальше, тоже без понятия, потому что ничего нового не искал, а почивал на лаврах предыдущей неэффективности, не держал руку на пульсе событий и теперь выпал из обоймы, возможно, навсегда.</span></span>Unknownnoreply@blogger.com1tag:blogger.com,1999:blog-8603380854756336654.post-52464346157912260822020-08-01T18:04:00.008+04:002021-12-13T19:53:20.218+04:00Биткоин -- цифровое золото.<span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white; font-family: inherit;">После двух с половиной лет застоя цена биткоина вырвалась из треугольника на повышенном объеме и, на фоне неопределенности финансовых рынков, предлагает уход от рисков, как рыночных, так и инфраструктурных.</span><div><span style="font-family: inherit;"><span><a name='more'></a></span><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;"><br /></span></span></div><div><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEiiLO62zM4sEXLm1lUiSpdwaxeX_THptghFISUqOfKLCzOKGCFvLlZ9GgeYvH1YFO0M2GWHpLSC_cRMOMiX_2cPMvP5H5v4tzydUB_rKwTJpnm7-QE2B6b9N0Slun1sI-EdEmXvnJ7bYCRQ/s1003/1.PNG" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><span style="font-family: inherit;"><img border="0" data-original-height="587" data-original-width="1003" height="375" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEiiLO62zM4sEXLm1lUiSpdwaxeX_THptghFISUqOfKLCzOKGCFvLlZ9GgeYvH1YFO0M2GWHpLSC_cRMOMiX_2cPMvP5H5v4tzydUB_rKwTJpnm7-QE2B6b9N0Slun1sI-EdEmXvnJ7bYCRQ/w640-h375/1.PNG" width="640" /></span></a></div><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white; font-family: inherit;"><br /></span></div><div><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white; font-family: inherit;">Важно даже не то что цена будет расти или вернется обратно в треугольник. Главное что биткоин в течении этих лет доказал свое право на существование. Теперь он навсегда. Если даже не в качестве платежного средства, то хотя бы в качестве убежища от неопределенностей и банковского беспредела. Золотом же тоже никто в магазинах не расплачивается, но тем не менее в него "бегут" :)</span></div><div><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white; font-family: inherit;"><br /></span></div><div><span style="font-family: inherit;"><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;">Биткоин же, в отличии от золота, не требует места для хранения, не надо его закапывать под деревом от разбойников, или нести в банковскую ячейку, где в случае шухера будут орудовать те же разбойники, только в галстуках. Надо всего лишь запомнить фразу из нескольких слов для восстановления крипто-кошелька. То есть, если золото закапываете в земле, то биткоины закапываете в мозге, куда никто никогда не доберется.</span><br style="background-color: white;" /><br style="background-color: white;" /><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;">Тем более что Путин на днях подписал указ о том что с 2021 года в РФ легализируется покупка/продажа цифровых инструментов. Если сейчас пока банки косо смотрят на деньги полученнные от операций с криптовалютами и могут заморозить счет до выяснения, то с 2021 года будет все легально.</span><br style="background-color: white;" /><br style="background-color: white;" /><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;">Как говорят, не кладите яица в одну корзину. Допустим, с инфраструктурной точки зрения, одна корзина -- банки, другая корзина брокерские счета.... и все.... больше корзин нет. Закончатся деньги в РФ, придет начальник и конфискует из этих корзин "излишки" граждан. А тут еще одна корзина появляется (блокчейн наполненный биткоинами), которая не зависит от государственных чиновников, до которой им не добраться. Это плюс...</span><br style="background-color: white;" /><br style="background-color: white;" /><br style="background-color: white;" /><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;">Я тоже когда-то в далеком 2018 году, на вершине криптохайпа накупил всяких криптовалют на символическую сумму и забыл о них на 2,5 года . На данный момент, в переводе на рубли, портфель этих криптовалют в 3,33 раза меньше чем в начале 2018 года.</span></span></div><div><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white; font-family: inherit;"><br /></span></div><div><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjhZwvXISN-Rj0ahivpBTHWxdEhAR_WtNscrrr42xywlt_5mft-wgjXvYB0cBXj2poxgGS0rRoJ9EUslnPpgdWnkb232YtJxUZvcYU1NsnoDpa0u-he_JlCBK4-IX97_QataKjD-4abEbjE/s724/2.PNG" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em; text-align: right;"><span style="font-family: inherit;"><img border="0" data-original-height="291" data-original-width="724" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjhZwvXISN-Rj0ahivpBTHWxdEhAR_WtNscrrr42xywlt_5mft-wgjXvYB0cBXj2poxgGS0rRoJ9EUslnPpgdWnkb232YtJxUZvcYU1NsnoDpa0u-he_JlCBK4-IX97_QataKjD-4abEbjE/s640/2.PNG" width="640" /></span></a></div><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><span style="font-family: inherit;"><br /></span></div><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white; font-family: inherit; text-align: start;"><br /></span></div><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><div style="text-align: justify;"><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white; font-family: inherit; text-align: start;">Но самое интересное что стоимость биткоинов (BTC) в портфеле в данный момент всего на 18-22% меньше чем 2,5 года назад. А вот другие криптовалюты в портфеле пока не восстановились:</span></div><div style="text-align: left;"><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="font-family: inherit;"><br /></span></div><span style="font-family: inherit;"><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white; text-align: start;"><div style="text-align: left;">ETH -44-53%</div></span><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white; text-align: start;"><div style="text-align: left;">XRP -70-72%</div></span><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white; text-align: start;"><div style="text-align: left;">ETC - 73%</div></span><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white; text-align: start;"><div style="text-align: left;">LTC -75%</div></span><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white; text-align: start;"><div style="text-align: left;">ZEC -85%</div></span><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white; text-align: start;"><div style="text-align: left;">BCH -87%</div></span><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white; text-align: start;"><div style="text-align: left;">DASH -92%</div></span></span><div style="text-align: left;"><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="font-family: inherit;"><br /></span></div><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white; font-family: inherit; text-align: start;"><div style="text-align: left;">И думаю что вряд ли восстановятся, так как зачем их нужно так много. Хватит одного биткоина. В таблице Менделеева тоже много всяких металлов, но золото одно..... :)</div></span></div><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white; font-size: 13px;"><br /></span></div>Unknownnoreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-8603380854756336654.post-26741705362964320992020-07-22T15:47:00.002+04:002021-12-13T19:53:55.931+04:00Долгосрочные инвестиции на следующие 15 лет.<div dir="ltr" style="text-align: left;" trbidi="on">
<span style="font-family: inherit;"><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;">Ну вот, уже стали забывать что пару месяцев назад было падение рынков на 35% (SP-500). Опять пошли разговоры о непрерывном росте с 2009 года :)</span><br style="background-color: white;" /><br style="background-color: white;" /><span face="Helvetica, Arial, sans-serif" style="background-color: white;">Такое же "одноразовое" падение на 35% с быстрым восстановлением было в 1987 году, а все остальное это мелкие коррекции до 20-25% о которых никто и не помнит и приравнивают их к коррекциям на бычьем рынке. В памяти с 1920-х годов остались только три настоящих кризисных периода:</span><br />
</span><a name='more'></a><span style="font-family: inherit;"><br /><br />
</span><div style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><span style="font-family: inherit;">
1) Великая депрессия 1929 +<br />2) Кризис 1970-х годов<br />3) Кризис 2000-2009 гг<br /><br />От конца этих кризисов до начала следующих рынок вырастал примерно на 1299% и 2329%, и этот рост оба раза длился 26 лет.<br />Если экстраполировать в будущее, то <b style="border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">начало следующего кризиса такого же масштаба ожидается в 2035 году</b> (2009 + 26). И ожидаемый рост индекса SP-500 от <b style="border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">9000</b> (минимум) до <b style="border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">16000</b> (максимум).</span></div>
<div style="background-color: white; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">
<span style="font-family: inherit;"><br /></span></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhh4CFPSIFbbd9iePbHs2P62fgNyKhdl_NNEw-DFqr5ALO7oP2POYUEe6mNTLrfLfCE0YruJbTcg8_NlDsOBgOMGR_tzXlfYCdKUgbv6EqKZ65CGVpJd2Qh_rT1y-GbNqlNp8kjoJ8DsOXE/s1600/1.PNG" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><span style="font-family: inherit;"><img border="0" data-original-height="611" data-original-width="1177" height="332" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhh4CFPSIFbbd9iePbHs2P62fgNyKhdl_NNEw-DFqr5ALO7oP2POYUEe6mNTLrfLfCE0YruJbTcg8_NlDsOBgOMGR_tzXlfYCdKUgbv6EqKZ65CGVpJd2Qh_rT1y-GbNqlNp8kjoJ8DsOXE/s640/1.PNG" width="640" /></span></a></div>
<div style="background-color: white; border: 0px; font-family: Helvetica, Arial, sans-serif; font-size: 13px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">
<br /></div>
</div>
Unknownnoreply@blogger.com0