2021-12-11

Какие факторы количественного инвестирования были прибыльными в этом году (часть 1)

 Рассмотрим какие акции выгоднее было бы покупать в этом году. Сразу ограничимся акциями большой капитализации (более 10 миллиардов), а акции меньшей капитализации рассмотрим позже, так как воздействие разных факторов сильно зависит от капитализации компаний. Все знают о периодической конкуренции среди инвесторов компаний стоимости и роста, но кроме этих факторов распространены еще несколько. Перечислим основные:

Growth -- акции роста. Принимаются во внимание такие показатели как рост EPS из года в год, из квартала в квартал, рост Revenue -- выручки и прочие показатели роста.
Value -- акции стоимости. Сюда входит самый популярный коэффициент P/E -- цена акции к доходам, P/S -- цена к продажам, P/B, P/C и т д. В общем, отбираются недооцененные акции.
Quality -- качество акций. Тут высматривают высокую маржинальность, ROE, ROI, ROA  и прочие показатели качества компании.
Momentum -- импульс цены. Выбирают акции, которые сильно растут за разные периоды, начиная от месяца, кончая годом и более.
Low Volatility -- низковолатильные акции. Обычно, надежные компании, которые ведут себя предсказуемо и хоть растут медленно, но уверенно, с меньшими просадками.
Sentiment -- настроение относительно компании. Сюда входят пересмотры аналитиками будущих доходов, продаж компании, цен акций, рекомендации покупать, держать, продавать и т.п.

Ну вот, выбираем акции высокой капитализации, каждую неделю пропускаем через скринер с соответствующими факторами, выбирая 50 самых лучших по основным факторам и получаем результат с начала года. Видим, что с большим отрывом победил фактор стоимости (Value) с результатом более 30% с начала года, что довольно неожиданно, так как последние годы фактор стоимости значительно отставал. Но все когда-то меняется. Что также интересно, фактор Momentum оказался на последнем месте с отрицательной доходностью. И это в то время когда все индексы значительно выросли с начала года. Это действительно так, потому что в этом году с энтузиазмом сливались акции которые перед этим очень сильно росли. Я даже на себе это почувствовал где-то в начале года и совсем недавно. Но расставим факторы по порядку:

1. Value
2. SP-500 (индекс, чисто для сравнения)
3. Growth
4. Sentiment
5. Quality
6. Low Volatility
7. Momentum


А это динамика основных факторов с начала года:


Все расчеты делались на сайте Portfolio123 -- это платный сервис, позволяющий тестировать свои стратегии основанные на фундаментальных факторах.

1 комментарий:

  1. However, as plentiful as these attractive casino resorts and hotels could also be}, they're nearly exclusively for the enjoyment of tourists only. B2B live games supplier TVBET has partnered with Monotech, a multi-channel iGaming platform for on-line, mobile, and land-based merchandise, in a deal that may see TVBET 더킹카지노 games integrated into the Monotech platform. It is comprehensible to suppose that unlawful on-line playing provided by offshore operators would not thrive on the country’s territory. In an attempt to battle problem playing and cut back unlawful actions, the authorities have enforced heavy penalties on the locals.

    ОтветитьУдалить